 2019年，永辉并表广州百佳，并向合资公司增资3.5亿元。2020-2021年，永辉连续计提广东百佳商誉减值共计3.05亿元。 也正是在2019年后，永辉超市持续出现资产减值损失。2019-2023年5年间，永辉累计资产减值损失近30亿元，进一步拖累了公司的盈利能力。
扩张只是表象，本质是转型。 2016年，马云在云栖大会上提出“新零售”概念，随后几年巨头们跑马圈地——阿里推出盒马、收购高鑫零售股份、斥资53.7亿港元战略投资银泰百货，并投资苏宁、三江购物、百联等线下实体商店；腾讯入股永辉、步步高超市、家乐福、海澜之家；京东一边推出七鲜以对标盒马，一边成立百万便利店计划，计划开设100万家京东便利店…… 永辉作为传统线下商超的旗帜，自然不能落后。在这一轮新零售浪潮中，永辉接受了腾讯、京东的投资，推出“超级物种”，上线“永辉生活”线上业务。 2018年，永辉定下开出100家超级物种的计划，但超级物种始终难以盈利，2021年之后超级物种宣布失败。 回头看，这一轮席卷中国零售市场的“新零售”整体都难言成功。只是对于阿里、腾讯这样的巨头来说，零售只是众多业务中的一小部分，看好时是战略重点，不看好时弃如敝履。但对于永辉来说，零售是主战场，加之永辉的体量和抗风险能力无法与巨头们相提并论，其并没有太多闪转腾挪的空间。 最近几年，永辉先后经历创始人两兄弟分家、连续亏损、闭店，永辉到了不得不变的时候。 02 看好永辉？看好胖东来！ 名创优品是永辉的“白马王子”吗？要知道，名创优品入股永辉，接手的股份一部分来自“不差钱”的腾讯和京东。 一笔交易能够形成，如果不是因为债务等“刚性”因素外，预期差是关键。 腾讯和京东看到的是，永辉陷入亏损泥潭，股价持续下跌，入股以来根本没赚到钱，线下零售行业也许远不如他们当初设想的那么美好。 叶国富却明确说，他认为此时入手股价正处于低位的永辉是一次抄底——其收购价格分别是京东和腾讯在2015年和2017年入股永辉超市时的1/2和1/4。 单纯从财务逻辑看，永辉亏损的来源无非是三点：一是非经常性损益部分亏损较多，近些年探索的新业态大多以失败告终；二是毛利率太低，盈利能力不强；三是资产周转效率下降，商品相较2019年前有所滞销。解决上述难题，除了收缩“战线”，减少高风险的外延式投资项目外，核心是回归零售的本质，多卖消费者喜欢的商品。 9月，名创优品在电话会上分析过超市行业衰落的根本原因：线下超市过去都是二房东的经营方式，卖产品扣点，行业向上发展时挣钱很轻松，上架费、条码费、进场费，但没有认真选择消费者喜欢的产品，从而渐渐远离消费者的真实需求，脱离了零售的本质。 因此，永辉当下最大的自救动作无疑是学习胖东来模式，通过与胖东来合作，加强选品能力，提升消费者的购物体验。 所谓“胖改”，主要是三点：第一是改动线，将原来在主通道中堆叠商品的方式改为开放式动线，让顾客自由活动、自主决策；第二是改商品，根据公开信息，调改后合肥永辉超市方圆荟店商品结构达到胖东来商品结构的80%，北京永辉超市石景山喜隆多店商品结构达到胖东来商品结构的90％以上；第三是改服务，提升员工薪资水平，采取更加人性化的管理方式，从而增强员工服务顾客的动力。 叶国富称自己是于东来的粉丝，而他看上的正是调改后的永辉。 据叶国富本人介绍，今年7月30日他曾去郑州胖东来版永辉（即调改后的永辉超市郑州信万广场店）考察，“下午4点去，人非常多，坐了一晚上”，随后又到许昌考察胖东来。回到郑州后叶国富想“这个店如果是我的有多好”。 叶国富说，他只花了一周，最终确定自己要买的就是“胖东来版的商超”。 |
