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200的腾讯和1480的茅台,你选谁?

金融 | 发布时间:2022-10-26 | 人气: | #评论#
摘要:来源: 锦缎研究院 北京 本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。 当下很多心仪的股票都跌到历史估值的底部区间,可以找到一大堆明显低估的股票。有些股
来源: 锦缎研究院 北京

本文系基于公开资料撰写,仅作为信息交流之用,不构成任何投资建议。

当下很多心仪的股票都跌到历史估值的底部区间,可以找到一大堆明显低估的股票。有些股票的分红收益率已经超过存款利息,感觉又到了遍地黄金的时刻。

这种时候不能简单以价格来看问题,妄求买到最低价,而是要以“筹码”来看待问题。每一次的下跌都是搜集优秀企业的筹码。

当然我做出上述判断的前提是,我相信中国会更好,中国优秀的企业有能力渡过难关。

最近朋友发了一段兰小欢教授书里的一段话,我看后非常有共鸣,也和今天的行情很应景:

 

“虽然我见过的问题和麻烦可以再写几本书,但经历和见闻让我对中国悲观不起来。 我可以用很多理论来分析和阐述这种乐观,但从根本上讲,我的乐观并不需要这些头头是道的逻辑支撑,它就是一种朴素的信念:相信中国会更好。 这种信念不是源于学术训练,而是源于司马迁、杜甫、苏轼,源于“一条大河波浪宽”,源于对中国人勤奋实干的钦佩。它影响了我看待问题的角度和处理信息的方式,我接受这种局限性,没有改变的打算。” 兰小欢,《置身事内》

 

如果你也有上述的判断或者感觉,那么就接着往下读,我谈一下在当下遍地黄金的时候,我眼中个头最大的两个金块腾讯和茅台。

当然在当下市场环境下仍然能做出上述会更好的判断有点难,这主要是因为近因效应在作怪,人们对当下正在发生的事情会更加印象深刻,情绪也会更加悲观或者乐观。

有人还记得今年3月15日为什么恒生指数暴跌5.7%吗?此后一天,恒生指数为何又大涨9%! 我相信大部分人都不记得了。同样我相信过个一年半载今天发生了什么大部分人也不会记得了。

言归正传,在大盘系统性下跌时,往往是泥沙俱下,这时候应该优先考虑那些有垄断优势,竞争格局良好,生意模式优秀的优秀企业。这些企业平时估值都很高,因此当价格大幅下跌时应优先关注。

前不久,Choice发布的2022年三季度中国企业市值500强榜单中,贵州茅台市值首次突破2万亿大关,取代腾讯登上中国市值500强公司的头把交椅。而以前和腾讯并称互联网双雄的阿里巴巴已经远远被甩在身后。

而让人唏嘘的地方在于,茅台登上宝座的方式不是因为茅台市值涨得多,而是腾讯市值跌的太狠。10月24日,腾讯再度大跌超11%,市值1.98万亿港币,约合1.8万亿人民币。茅台大跌超7%,市值降到1.89万亿,略高于腾讯。这两个也是我眼中含金量最高的大金块。

我对比了一下最近3年茅台和腾讯的走势,发现在2019年底疫情前到2021年2月份,也就是疫情头一年,腾讯和茅台经历了一波短暂的下跌后,走出了一波翻倍的行情,两者走势出奇的一致,涨幅接近,股价也都在2021年2月底见顶。

接下来的两年,腾讯是45度向下一路阴跌,而茅台虽然日子也不好过,但相比还是更抗跌一些,这种趋势在今年显得更为明显。

以3年为一周期,我们看到茅台近3年来累计还上涨44.89%,腾讯累计下跌26.16%。这也导致了中国第一大市值公司的宝座易位,茅台登顶。

那么当下茅台和腾讯谁更具投资价值呢?我们从以下几个方面来比较一下。

1、品牌力量:占领用户的心智

全球领先的品牌价值评估机构Brand Finance近期发布了《2022中国品牌价值500强》榜单。腾讯和茅台分别位列第12和13位。腾讯旗下微信位列第4。两者分居互联网行业和食品饮料行业榜首,同时腾讯和茅台品牌评级继续保持AAA级(最高级)

责任编辑:网络
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