来源: 证券时报
 北京（原标题：A股跌出“黄金坑”？头部券商齐发声！高善文：目前市场已处于明显偏低的水平）
9月以来，美国通胀超预期引发快速加息预期升温，并加剧短期人民币汇率波动，贸易相关摩擦频繁出现，引发市场投资者的担忧情绪。9月15日，上证指数跌1.16%，深证成指跌2.1%，创业板指跌3.18%。9月16日，A股市场延续跌势，上证指数、深证成指跌2.3%，创业板指跌2.34%。 从板块表现来看，前期热门的新能源等板块接连回调，宁德时代已跌至万亿关口，比亚迪的市值曾破万亿，但如今跌至6900亿元。而地产及相关产业链、部分科技股则表现比较强势。 多家券商机构发布最新策略观点认为，当前市场的悲观情绪已经得到了快速释放，随着部分风险事件的落地以及国内经济弹性回升、政策偏积极，市场同样具备弹性反弹的条件。
又一次跌出机会？ 随着A股市场接连磨底，中信证券、中信建投等头部券商罕见发声，集体看好A股市场后期表现。 中信建投认为，A股近期走弱背后的主要原因在于外部扰动，包括美国8月通胀数据超预期最终影响美债利率及人民币汇率，另外一系列事件使得市场对地缘政治形势的担忧加剧。 但近期市场也出现了一些积极的信号，需要得到投资者更多的重视。 8月社会消费品零售数据出炉，社零同比增长5.4%，除汽车外社零同比增长4.3%，明显好于预期。剔除价格因素后，社零同比从上个月-1.3%大幅回升至本月的1.64%。考虑到去年的低基数影响，我们考察季调后环比的变化，也可以看到社零环比从7月-0.12%回升至-0.05%。反映出内需的企稳回升。从消费分项来看，商品零售和餐饮收入的回升较为明显，汽车类和石油制品类保持较高增速。 同时，8月商品房销售面积增速为-22.6%，降幅较7月（-28.9%）收窄6.3个百分点。市场在底部企稳，热度有待进一步回升。近期以宁波为代表的部分二线城市在限购等核心调控政策上的放松趋势仍在继续。同时，全国各地保交楼积极推进，后续竣工端有望迎来明显改善。 政策方面，稳增长政策再次发力，力度不断加码，效果开始显现。上周的国常会上，再度强调对制造业纾困解难和扩大制造业需求的重要性。提出缓税4400亿，推进经济社会发展薄弱领域设备更新改造，落实已定中央财政贴息2.5%政策。坚持开放是中国基本国策，抓紧新设一批跨境电商综试区，更大力度支持海外仓等八大政策，为经济提供有力支持。 中信建投预计，美国通胀温和回落，而中国内需企稳，趋势好于美国，人民币汇率进一步调整压力有限。A股市场恐慌情绪宣泄后，积极因素将被市场逐步吸纳，建议逢低布局。
市场逻辑或生变 在近期市场下跌的过程中，房地产，以及数据安全等此前冷门的板块表现比较强势，甚至有地产龙头因股价上涨，公司高管自愿解除了增持价格上限。与地产相关的家电股同样表现强势，格力电器、海尔智家、美的集团等龙头股自阶段底部以来已有不少反弹。 同时，数据安全等科技股表现也比较强势，中国软件在整体市场下行的情况下，逆势涨停，恒宝股份、佳缘科技、奇安信、启明星辰等表现也比较强势。 |
