来源: 态℃
 北京文丨普子胥 出品|网易科技《态℃》栏目 8月17日，腾讯发布了2022年第二季度财报以及2022年上半年的未经审核综合业绩。 财报显示，腾讯第二季度营收1340亿元人民币，预估营收为1356亿元人民币，同比下滑3%；归母净利润186亿元人民币，预估250.3亿元人民币，同比下滑56%，环比下滑20%。而按照非国际会计准，二季度腾讯净利润(Non-IFRS)为281.39亿元，同比下滑17%，环比上升10%。2022年上半年，腾讯总收入同比下降1%至2,695亿元，归母净利润同比下滑53%至420亿元人民币。 成本方面，腾讯2022年二季度收入成本同比增长1%至761亿元，销售及市场推广开支同比下降21%至79亿，一般行政开支同比增长16%至262亿。业务层面，腾讯二季度增值业务716.83亿，总收入占比53%，网络广告同比下降18%至186.38亿元，总收入占比14%，而金融科技及企业服务同比增长1%至422.08亿元，总收入占比32%。 用户数方面，2022年二季度微信月活用户同比增长3.8%至12.99亿，QQ的移动终端活跃用户同比下滑3.8%至5.68亿。研发层面，2022年二季度腾讯研发投入达150.1亿元，同比增长17%。上半年腾讯研发投入达到304亿元，同比增长26%。 某种程度上说，受反垄断、限制未成年人网络游戏、新冠疫情以及大股东减持等多重因素叠加影响，腾讯交出的这一份“成绩单”符合预期，但也喜忧参半。 一、稳住基本盘，腾讯如何“过冬”？ 自2021年3月创下股价新高至今一年半时间已过，可腾讯在2022年一季报发布后股价持续震荡：如何消解重重重压？成为腾讯避无可避的关键问题。 马化腾在2022年第二季度腾讯财报“业务回顾和展望版块”中，表示：“在第二季期间，我们主动退出非核心业务，收紧营销开支，削减运营费用，使我们在收入承压的情况下实现非国际财务报告准则盈利环比增长。” 正因如此，如何“过冬”，更为考验腾讯现有核心业务的具体表现。按照业务划分，腾讯三大块业务分别为：增值业务（主要为游戏和社交网络）、网络广告以及金融科技和企业服务。 在增值业务方面，腾讯Q2该业务同比下降1%至716.83亿，总收入占比53%，总体保持平稳。其中，腾讯本土市场游戏收入同比下降4%至人民币318亿元，国际市场游戏收入同比下降1%至人民币107亿元。 原因何在？腾讯表示：本土市场面临一系列过渡性挑战，包括大型游戏发布数量下降、用户消费减少以及未成年人保护措施的实施；而国际市场游戏收入下滑，则受国际游戏行业开始消化后疫情时代的影响。而在增值业务中，腾讯社交网络收入则同比增长1%至292亿元。腾讯表示，这反映了视频号直播服务的收入增加，音乐直播及游戏直播的收入减少。 但无论如何，占比过半增值业务的相对稳健，无疑是腾讯2022年第二季度对多重压力的一个有力回应。 而在金融科技及企业服务业务中，Q2腾讯该收入下降1%至人民币422亿元，占比32%，保持了相对稳定。实际上，自2018年“930”组织架构调整后，腾讯金融科技与企业服务板块占比从2019年1季度25%提升到2021年以来30%以上，收入结构的调整，则让腾讯TO B业务与TOC业务成为了真正的基本盘。 然而，虽然上述两大业务表现尚且稳定，但“拖累”腾讯营收表现的则是网络广告业务。 财报显示，Q2腾讯网络广告业务收入同比下降18%至人民币186亿元，总收入占比仅剩14%。社交及其他广告收入下降17%至人民币161亿元，乃由于广告需求疲软、广告竞投量低迷，使得eCPM下滑。媒体广告收入下降25%至人民币25亿元，原因则为腾讯视频及腾讯新闻的广告收入下滑所致。事实上，二季度4、5月份受本土疫情反复影响，宏观消费数据下滑，客观上带来零售不振以及投放减少：例如，4月份，社会消费品零售总额同比下降11.1%，其中，商品零售下降9.7%，由此引发电商以及生活服务等垂类广告主投放趋于保守。 而除了核心业务的“停滞”，腾讯于成本开支上也似乎并未达到目标。虽然，马化腾表示“收紧营销开支，削减运营费用”在财报中有相应体现：Q2腾讯销售及市场推广开支同比下降21%至79亿；然而，腾讯该季度总体收入成本仍同比增长1%至761亿，其中，一般行政开支同比增长16%至262亿。 |
