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发布时间: 09-29
20:13
陕西煤业是一家综合性的煤炭企业总部位于西安市。
陕西煤业主要有三大矿区为北矿区，彬黄矿区，陕北矿区。
其中渭北矿区以贫瘦煤为主。彬黄矿区和陕北矿区以长焰煤为主
我国煤炭消费主要集中在电力、钢铁、水泥和化肥等四个行业这四个行业中煤炭需求量大部分来自电力用煤。2020年煤电107992万千瓦。占总电量的49.07%。这是煤电首年低于50%。
我国主要采用煤发电的原因有二。一技术成本问题。技术的制约导致很难用光能、核能、风能等。还有上述能源成本较高。二我国煤炭储量丰富，石油、天然气其他资源分布较少且煤炭资源廉价，运输相对较方便安全。
综上原因，陕西煤业是一家在煤电企业中可以期待的企业，我们以2020年财报为依托来看一下陕西煤业。
一、安全性
现金债务
通过表中的数据可得出以下几点：
1、 中国神华的现金债务比比较稳定，偿还能力强，
2、 中煤能源的债务比这三年均小于1，因此偿还能力一般。
3、陕西煤业则与上述两家企业不同，从这三年的数据来看他的偿还能力不但一直不错，而且还有明显的上升趋势，一方面是债务逐年减少，另一方面是现金及现金等价物逐年增加。
4 、陕煤短期借款1.66亿元，年利率1.09.长期借款67.91亿元年利率2.63.
二、盈利能力
盈利能力主要从两个方面分析，一利润。二资产
一）利润盈利能力
从2018—2020这三家企业的利润率，毛利率、净利率都在逐年下降，只有陕西煤业的净利率恢复到2018年的水平。但陕煤2020年共销售煤2.42亿吨，同比2019上升35.36%，其中自产煤1.24亿吨，上升9.27%，贸易煤1.18亿吨上升80.77%所以陕煤的部分盈利来源于贸易煤。陕西煤业的自我可控性较强，不存在库存销售不掉的可能性。
二）资产角度
这三年陕煤的净资产收益率和总资产收益率相对稳定，也高于同行业中的中国神华和中煤能源。
三、成长性：
单位：亿元
中国神华营业收入、营业成本、营业利润从2018年至2020年逐年下降。净利润2020年低于2019,2018.
中煤能源陕西煤业营业收入、营业成本、营业利润、净利润均增加。我们下面就从成长的角度比一比中煤和陕煤
中煤能源的营业收入增长率‘营业利润增长率、净资产增长率都在逐年下降，可见增长乏力，这也是周期性行业的特点。
陕煤集团，营收增长率都保持在两位数的增长，18与19相比，19同比增加17.5%
19到20 同比下降6.22%.而营业利润率20比19年增长15.9%。在营收增长率下降的同时利润率大幅上升。
陕西煤业的净资产增长率与资产增长率都远高于中煤能源。所以陕西煤业相较于中煤能源更具有成长性。
四、管理层能力
同样的用数字说话，我们将从四个方面来分析
陕西煤业的应收周转率逐年增加，说明陕煤的销售条件比较严格，应收账款的回款速度比较快，在行业中有一定的地位。
存货周转率也比较高，这说明存货占用的资金较少。
无论总资产周转率还是净资产周转率都在逐年提升，这说明同样数量的资产产生更多的销售收入。
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