 这也比较难，这得先提交州议会表决，再让人民投票表决，基本没戏。 沃尔夫冈也有绝的，他从一开始就向欧盟法庭起诉，告《大众法》违反了欧盟的《反垄断法》。 别说，两年后的2007年，他还胜诉了，逼得德国废除了《大众法》，保时捷只要收购大众股份达到75%，就能获得实控权。 二话不说，保时捷继续买买买。 可没几天，麻烦又来了。德国《证券交易法》有要求，如果你一旦对一家上市公司持股超过30%，此后再增持股份，就必须出公告。 保时捷在2008年初持有的大众股份就超过了30%，也就是说，以后的收购都是明牌。 按说有人要不断买买买，那股价应该大涨吧，可基金经理们不这么看，他们基本不相信这桩蛇吞象的生意能够完成，从30%到75%，这个难度太大，资金需求太大，基本没戏。 他们也没光看戏，既然大家意见一致，那就集体做空大众股票，刀头舔血。 空头们实力强大，保时捷买到了42.6%之后，好像真的买不动了，增持的消息也没了。 基金经理们一看，这交易肯定完蛋了，开始疯狂放空，最高峰的时候，大众的空单总量达到了整个流通盘的13%，做空大众就是市场一致的看法。 但这些人千算万算，棋错一招，为啥呢？ 法兰克福交易所有个规则，期权市场如果全额现金买入买权，就不强制公布期权仓位，你可以自行决定什么时候披露。 这段时间保时捷干啥去了？就是利用这个规则不断买买买，吞下了31.5%的股份，总股份达到74.1%。 这时候空头还蒙在鼓里，保时捷决定放个大招。 就在大众空单达到巅峰13%后没几天，2008年10月26日是个周日，保时捷特地选择了这个时间公布了自己在大众的总仓位，然后，基金经理们就疯了，时间差打不了了，信息差打不了了，大家都在一个起跑线上，疯狂出逃。 这时候保时捷卡住了空头的脖子，他们已经有74%的股份，市场上流通的没多少了，只要他们拿住自己手上的股权不放货，空单到期永远也平不掉，跑得快的也是巨亏，跑得慢的只有死路一条。 第二天，法兰克福市场爆发了史上最大的轧空行情，为了有持股可以平仓，所有的基金都在疯抢股票，大众的股价两天内飙升了整整5倍，从200欧元涨到1005欧元，总市值直接超越埃克森美孚，成为全球市值最大的公司。 当然，这也意味着，空头们亏大发了。 眼见要出大事，交易所出面调停了。 他们把保时捷和平不掉仓的机构们叫到了一起，商定由保时捷释放5%的股票，给空头们平仓，让大众的股票恢复正常，当然，股价很高。 很多人是流着泪敲单成交认赔离场的，还有人扛不住压力自杀了，其中最著名的，是德国富豪榜排在第五的阿道夫·默克勒，这人在当年的《福布斯》富豪榜中排名94位。 默克勒在德国的口碑很好，被誉为德国战后经济腾飞期间的伟大“教父”之一。 这人一辈子谨慎自律，但两个决策断送了他，一是他收购了两家公司，但股价先后腰斩，二是为了挽回损失，他在保时捷收购案里大肆放空，整个交易亏损4亿欧元。 按说这个数字相对于他的总资产来说不算大，但这笔交易打垮了他的自信和骄傲，同期的金融危机也让他的公司陷入困境，法兰克福轧空事件之后不到3个月，他选择了卧轨自杀。 金融圈怒气冲冲，他们指责保时捷不务正业，玩金融割韭菜，保时捷也很不服，“我还没听说有哪家对冲基金也生产跑车。” 这一战，保时捷看起来是赚大了。 但实际上并没有。 2009年金融危机愈演愈烈，消费低迷，豪车自然大受影响，保时捷的现金流入不敷出，更关键的是，为了收购大众，他们背了上百亿欧元的债务，本以为顺利搞定还钱不是事儿，但人算不如天算，一年不到，保时捷走到破产边缘。 这时候大众反而过得不错，于是沃尔夫冈只剩下一条路——和大众皮耶希谈判。 |
