 另一方面，上任董事长后在2007年率先在行业里启动了事业部制改革，针对当时规模较大的行业如能源、交通、地产等，设立事业部来独立核算，增强在这些领域的获客能力。曾取得不错的效果。2010年以贷款增速8.09%实现税前利润138.87%的增长。 此外董文标还曾发力社区金融，豪言三年内开出1万家社区银行。不过因为监管原因未能实现。 这些都带动了民生银行的业绩高增，不过不能忽视的是，当时的经济处于高速增长期，这些拉动民生银行增长的措施确实有效，但当环境变化后，这些同样又给民生银行带来坏账的包袱。2016年后，经济降速，小微企业经营压力逐渐加大，产能过剩，供给侧逐渐利好大中型企业，制造业、零售业等小微密集的领域面临调整，这些年来很多行业的投资逻辑是“市场出清”，即中小企业因竞争力不足退出市场，把机会留给了大型企业。在这种情况下，小微资产质量很难保证。 实际上董文标在2014年离任民生银行后，创立了中民投，试图整合钢铁、光伏等产能过剩的行业，迅速做到3000亿元的资产规模，不过迅速又陷入困境，董文标也在2018年离任中民投，至今中民投仍未恢复元气。这也从侧面说明，董文标塑造的辉煌，很大程度上也是来自时代的贝塔。 从民生银行的措施来看，“一圈一链”确实推动了小微金融的获客，但无法避免产业链互保带来的风控危机，以及“假商圈”骗贷行为。事业部制推动了不同行业里的批量获客，但在民生银行的激励机制下事业部更重视做大规模，在防范风险上缺乏动力。这些都影响了资产质量。 从不同产业的表现看，民生银行的企业信贷长期以来多集中在中小企业较多的制造业、批发零售业上，近十年里占比一直在20%、12%左右，占比较高，制造业不良率2014年已经达到2.63%，到2019年攀升到4.31%，多年里得不到控制。批发零售业则是2014年不良率就达到4.33%，到2022年依然处在2%以上。小微金融方向上没问题，不过风险较大，难度高，民生银行没有建立起与小微金融相匹配的能力。 另外民生银行偏好的对公领域是房地产，在企业贷款中占比多年维持在15%以上，特别是洪崎上任后地产占比逐渐提升，2019年高峰期时占比达到25%。地产多年维持了较低的不良率，不过2021年开始攀升，从2.66%升到了今年上半年的5.29%，增长剧烈。财新在2022年一篇报道中曾引述知情人士的话称，民生银行对中高风险房企的贷款余额超过1000亿元，主要风险客户包括恒大集团、四川蓝光发展、泰禾集团和泛海控股等。受此影响，2019年时民生银行的地产坏账还只有13亿元，截至今年上半年已经增长到了180亿元。 在对公、零售业务结构上，民生银行的个贷多年维持在40%左右，在上市银行里算是比较高的水平了。不过并不是零售转型成功，零售贷款中占比最高的一直是风险较高的小微贷款，即个人经营贷，比例接近4成。相对稳定的消费贷款占比并不高。 虽然这十年来经历了三任董事长以及四任行长的更迭，不过民生银行的信贷结构并未发生明显变化，截至今年上半年，多年来对公与零售长期维持了6:4的结构，与对公为主，对公贷款行业分布上，小微企业较多的制造业、批发零售业占比一直处在20%、12%左右的比例，与基建相关的租赁和商务服务业长期在22%左右，均没有明显的变化。变化较大的只有房地产，在坏账高企的情况下，占比从2019年的25%下降到今年上半年的14%。 在经济结构变迁的情况下，民生银行并未对信贷结构进行前瞻性调整，在长期深耕的领域又没有形成足够强的优质客户获取能力与风控能力，这是坏账没能得到控制的主因。 2020年洪崎卸任董事长，来自中银香港的高迎欣担任董事长至今，两任行长则分别来自工行和建行。从这几年的表现来看，这一届民生银行的管理层更多是在消化不良贷款存量，以及降本增效，目前还无暇应对未来的竞争力构建。
民生银行如何走出当前下滑困局？
民生银行走出业绩谷底，还需要时间，来化解坏账，等待宏观经济进一步回暖，同时提升自身在优质资产、优质客户的获取以及风险控制方面的核心竞争力。 正如新任行长王晓永所言，民生银行管理层亟待解决的问题，一是营业收入增长的问题，二是风险管理方面的压力，三是落实好包括经营底层逻辑重塑在内的战略转型措施，释放出转型动能。 |
