 人民币贬值还要持续多久？ 3月30日，人民币对美元汇率中间价报6.5641，较前一交易日下调225个基点。目前，人民币兑美元汇率中间价、即期市场、离岸市场上，均创下2020年12月以来新低。 自2020年12月以来，在岸人民币最高达6.4236，四个月时间，10万美元已升值约1.4万元。
尽管近期人民币汇率跌幅有所扩大，但是如果横向比较的话，人民币仍表现偏强。今年年内至今人民币目前下跌约0.36%，而同期美元指数上行超3.2%，日元则累跌逾5.7%，韩元和欧元亦分别下跌逾4%和3.5%。巴西雷亚尔跌幅更是高达9.7%，阿根廷货币下跌8.4%。 4月中旬将是国内货币政策的下一个观察窗口。因为4月和5月是传统的缴税大月，随着4月中旬税期临近，叠加4月起利率债供给压力也将明显上升，基础货币的缺口将逐步出现，届时央行如何对冲将成为观察央行货币政策基调是否发生微调的窗口。 3月30日，来自中国外汇交易中心的数据显示，人民币兑美元汇率中间价报6.5641，较前一交易日下调225个基点。前一交易日，人民币兑美元汇率中间价报6.5416。这也是人民币兑美元中间价，从上周至今连贬5个交易日，创2020年12月以来新低。
在即期市场方面，人民币兑美元大幅低开，达到6.5796，创下2020年12月1日以来新低，随后陷入震荡走势。在离岸市场上，人民币兑美元一度达到6.5836，同样创下2020年12月1日以来新低。 显然，近一段时间，人民币汇率跌幅有所扩大，但是如果横向比较的话，人民币仍表现偏强。今年年内至今人民币下跌约0.36%，而同期美元指数上行超3.2%，日元则累跌逾5.7%，韩元和欧元亦分别下跌逾4%和3.5%。巴西雷亚尔跌幅达到9.7%，阿根廷货币下跌8.4%。
特别是，3月以来，美元持续走强，美元指数从不到90的低位升至93，创2020年11月以来新高，部分“脆弱”新兴市场，如土耳其、巴西和俄罗斯决定加息。巴西于2021年3月17日上调基准利率75bp至2.75%；俄罗斯于3月22日上调基准利率25bp至4.25%；土耳其自2020年9月便开启加息，截至3月19日，基准利率已从8.25%上调至19%。 相对于上述这些新兴经济体面临“不得不”加息的压力，中国人民币汇率在全球范围内来看，表现非常强劲，市场结汇意愿总体较高，成为支持汇率稳健的重要因素。国家外管局此前公布的数据显示，去年12月至今年2月的包含即期、远期和期权在内的净结汇规模接近1700亿美元，而从3月人民币和美元相对表现看，可预计3月的净结汇规模也不会太低。 尽管人民币汇率短期看跌幅不大，但是市场对于美元走强的潜在风险，仍然可能准备不足，需要密切关注。而根据美国商品期货交易委员会(CFTC)数据，最近一周投机客持有的美元净空仓规模骤降至107.8亿美元，为去年6月以来最低水平，不少机构转向看多美元，投机性多头仓位近期大幅转为净多头。 相反，欧元特别是日元投机性头寸均大幅回落、甚至转为净空头；同时扣掉汇率对冲成本后的美德和美日利差为2014年以来的新高，因此美债对于欧日投资者吸引力明显增强。 |
