 诺德基金基金经理谢屹乐观预计美国紧缩过程可能会提前结束。他认为美国美股大幅下跌，和加息以后的反弹形成鲜明对比，这是对其基本面的自然反应。事实上美国经济今年本来就处于下行周期，叠加美联储的快速加息以及同步的缩表，基本面下降的更加迅速。从5月初公布的美国经济数据看，预计还有1-2个季度，加息过程就会被迫停止，因为美国经济前景不容乐观。如果按照既定方案加速缩表，则紧缩过程可能还会提前结束。 国海富兰克林基金认为4月可能是企业盈利的低点，随着经济逐步企稳回升和企业盈利的改善，被严重低估的港股或将有所表现。从短期来看，互联网公司从今年下半年开始收入与利润端有望开始逐季成长，而长期的估值会因为监管的告一段落有所修复。房地产板块估值仍然处于底部，政治局会议首提“支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管”，预计后续会有更多高能级的城市出台救市政策，行业在向更加健康良好的方向发展。一些优质龙头房企，融资渠道通畅，逆市扩张，在市场整合时期体现出更大的韧性和张力。 摩根士丹利华鑫基金认为，从历史上看，海外市场的大跌会引发A股市场隔夜低开，但是多数时候并不改变A股自身运行趋势。未来仍然需要关注5月9日俄罗斯重要节日俄乌局势是否会有新的变化，以及国内新一轮防疫政策的落地节奏。目前来看，继政治局常委会上高层定调“坚决打赢大上海保卫战”后，预计防控政策有望进一步落实，随着上海疫情趋势性好转，前期受阻的供应链有望修复。叠加5月加息及缩表计划落地后，美债利率进入宽幅震荡，成长板块有望迎来反弹行情。 恒生前海基金认为，对于A股而言，在疫情扰动下的“稳增长”预期仍在持续升温，国内宽松预期逐渐趋同，而海外货币政策偏鹰加速市场对流动性预期调整。市场对于流动性的负面预期预计或将见顶消化，预计市场将逐步震荡修复。 跌出机会，A股中长期投资价值凸显 4月中下旬以来，国内的政策面不断释放利好信号，以稳定市场信心，显示出监管层面对市场的呵护，流动性维持合理充裕的态势，就政策和流动性来看，都比较友好，博时基金认为这些积极因素为A股中长期向好提供了支撑。经过前期的回调，A股市场的风险得到了一定的释放，且整体估值处于较低的水平，具备不错的中长期投资价值，可适当关注受益经济转型升级行业的优质龙头企业的机会，如先进制造、新能源等板块。 平安基金认为，当前内外系统性风险再度接连冲击市场，导致波动显著增大。但客观而言，多数风险因素都偏短期，以盈利为核心的A股市场仍需要聚焦在我国自身的经济发展问题上。市场需对防疫政策有信心，对两会和4月政治局会议定下的经济发展目标有信心。市场经过年初至今的连续下跌，一些优质公司的股价已跌出了较高的性价比，值得积极介入，值得中长期布局。 站在中期战略视角，金信基金孔学兵认为，今天的奥密克戎符合人类对病毒的认知规律，新冠毒性的不断降低，标志着人类进入后疫情时代在望，无论路径如何曲折，我们可以守望，生活恢复常态。稳增长大概率还会加码，累积效应终将出现，三季度经济回升的弹性可期。当前稳增长的结构仍不清晰，但货币政策作为配套是确定的，每朵乌云都有金边，汇率的大幅波动，也会带来出口的以价补量和宽松政策空间的拓展。每一次市场战略性底部的出现，几乎都伴随着流动性紧缩、盈利下行和外部负面因素冲击。当超额流动性转正叠加新增社融增速改善、市场估值降至历史性低位、外部负面因素缓解、国内政策更趋积极时，市场大概率将迎来新一轮重大战略机遇期。展望未来2-3年，我们认为，科创板有望迎来战略机遇期，结构上有更多机会引领A股新一轮上行周期。 上投摩根基金认为，从横向比较，国内今年全年的GDP增长大概率在全球范围内仍相对领先，中国经济长期向好的基本面没有改变。并且，无论是从指数点位还是估值的角度，A股当前都相对具有吸引力。此外，人民币汇率在央行调降外汇准备金率后走势趋稳，疫情在坚持动态清零的防控政策下也逐渐得到控制，上市公司中仍不乏行业成长空间广阔，基本面良好的标的。随着疫情得到有效控制和政策效应显现，企业盈利和市场情绪均有望改善。投资人现阶段宜对中长期前景保持信心，以更多的耐心来进行资金的布局。 |
