 5月6日盘前，美股大幅下挫，道指跌3.12%，标普500跌3.56%，纳斯达克指数跌幅更是达到4.99%，其中纳指创两年新低。受外围市场大跌拖累，A股、港股再度集体回调，沪指及深证成指跌幅均超2%，上证指数险守3000点，恒指跌3.81%险守20000点。沪深两市5月6日成交额缩量至7602.2亿。 全球多个重要股市缘何集体收跌？刚刚企稳的上证指数能否守住3000点？哪些板块跌出机会？博时基金、平安基金、诺德基金、中信保诚基金、上投摩根基金、国海富兰克林基金、摩根士丹利华鑫基金、金信基金、恒生前海基金和湘财基金十大公募基金给出最新解读。 外围市场冲击，羸弱A股再受挫 多数基金认为，A股大跌主要原因还是受外围市场冲击、市场情绪低迷影响。 博时基金认为，由于对美联储进一步收紧货币政策的担忧仍在，加上通胀和经济增长的压力，并且俄乌局势再度升级，受这些因素的影响，隔夜美股大幅走低。受外围市场的冲击，以及国内经济整体较弱的情况下，市场情绪走低，是A股集体回调的原因所在。 平安基金总结市场大跌主要有三点原因，一是美国CDS价格显著走阔，且有消息显示机构大量抛售美债，导致10年期美债利率大幅上升至3.1%，利率期货价格隐含的加息次数又显著回升，表明市场对FOMC略偏鸽派的表态并不认可，并认为通胀短期难言回落；二是人民币再度加速贬值，美债利率曲线显著陡峭导致美元指数逼近104的重要关口，突破2017年和2020年的高点，引发全球风险资产价格承压及流动性风险，受此影响，人民币出现加速贬值，离岸人民币再度大幅下跌并创出近期新低，跌破6.7关口，国内资金担忧北向资金恢复交易后会大幅外流；三是国内疫情反复，亚洲奥林匹克理事会总干事宣布杭州亚运会延期举行，市场对国内经济增长节奏的预期变得不甚明朗，另外国内大宗商品价格普跌，但与国际原油价格显著背离，进一步加剧了市场对滞涨的担忧。 市场弱势除了受外围市场影响外，上投摩根基金还认为，企业生产经营活动放缓同样是影响因素。国家统计局数据显示，4月份制造业PMI指数为47.4，环比下降2.1%；非制造业PMI为41.9，较上个月回落6.5%，创2020年2月以外的最低值；综合PMI产出指数为42.7，环比下降6.1%。结合近期国内疫情有所扩散，也导致部分城市加强其防控政策。在供需两端都下行下，引发投资人对企业生产经营活动及盈利或受影响的担忧，受疫情影响的出行、旅游类股票出现较大下跌就是明显的例子。 针对美股及港股短期大跌，国海富兰克林基金认为，隔夜美股虽然完全逆转了周三晚美联储5月议息后的大涨，而且其跌幅和波动之大也创出2020年疫情以来最大，但实际并没有特别突发的事件出现。一个可能最为直接和简单的解释是，FOMC会议后的表现太过乐观，尾盘的极速拉升在昨天全部回吐；另外，乌克兰局势以及欧盟决定分批次制裁对俄罗斯石油实施禁运等地缘政治风险也有可能放大投资人对通胀持久度的预期。微观上，部分电商股5月5日晚盘前披露的业绩大幅不及预期，也引发了对科技股盈利的担忧。港股则跟随中概股一同下跌。 短期A股或仍将延续震荡格局 多重消极因素积压，A股市场很难独善其身，大概率仍将延续震荡格局。 博时基金认为，最新公布的4月PMI数据显示，疫情对经济的拖累依然存在，“稳增长”政策的效果还处于验证期，在没有强有力的数据证明经济在走强之前，市场的信心仍较脆弱。当前国内的疫情多地散发，消费的修复依然受到压制，生产和供应链也受到了一定程度的影响，经济下行压力依然较大。在多重因素交织的情况下，短期A股的走势仍将延续震荡格局。 展望未来，在外围市场波动加大，俄乌冲突仍有较高不确定性下，加之国内稳增长相关政策发酵仍需一定时日，上投摩根基金也认为短期内市场或仍呈现高波动及结构分化的格局。 湘财基金认为要正视外围市场的扰动因素，不必过于紧张，A股的表现还是会取决于国内的经济基本面情况。 |
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