 同样工银瑞信也认为，综合来看，短期经济内生下行压力仍存，稳增长政策托底方向明确、流动性合理充裕的背景下，市场整体将维持震荡格局，风格上建议偏向均衡，关注结构性投资机会。风险方面，关注经济下行风险、 Omicron病毒扩散超预期、大宗商品大幅波动风险等。 “等待稳增长政策逐步落实，继续关注政策发力方向。”永赢基金表示，未来“稳增长”政策有望逐步落地，仍将是近期市场主线。关注社会融资总量、银行信贷，发改委项目审批、财政放款以及地产供需政策调整、保障房进展等中微观数据改善。投资策略上，仍然相信“稳字当头”下政策稳增长的决心，关注价值股占优行情。 但永赢基金表示，近期如下因素需要关注：第一海外疫情的演变；第二国内财政提前发力的节奏；第三观察国内产业政策，包括新能源推动进展、地产融资政策、房地产税和消费税等。 大成基金表示，虽然近期市场遭遇颠簸，但随着“宽货币” 、 边际“宽信用” 窗口持续兑现、 强化，负面因素逐步消退，指数行情仍在途中。️随着信用环境阶段性企稳，叠加岁末年初跨周期调节窗口、2022年政策发力适度提前，经济有望逐步企稳回暖，并为行情提供基本面上的支撑。 招商基金直言，预计2022年春季行情相比2021年或将更显平稳，表现上可能呈现平波缓进态势：第一当前宏微观流动性表现均弱于2021年同期，这使得本轮跨年行情的上行节奏更为温和。 第二但与2021年1月底市场流动性预期开始出现松动不同，当前宽货币方向确定下市场预期表现稳定，这也使本轮跨年行情将更为平稳。 第三此外，从分子端来看，与2021年1月市场行情完全由分母端主导不同，本轮跨年行情分子端的重要性正在抬升。“稳字当头”与“稳中有进”的基调下，分子端企业盈利的边际改善值得期待，同时亦为结构配置指明方向。展望后市，可关注防御性的品种来平滑短期波动，目前处于估值消化阶段的成长科技板块仍具备中长期投资价值，不乏确定性较强的细分领域机会。同时，后续消费和基建机会将值得期待。 嘉实基金表示，2022年，央行货币政策例会再强调要稳字当头、稳中求进，货币政策要更加主动有为。1年期LPR下调至3.89%而5年期维持4.65%不变，流动性方面央行在公开市场净投放呵护跨年流动性，宽货币、宽信用“双宽”可期，经济或逐步企稳，继续看好未来一年资本市场表现；维持后市结构性机会丰富的判断，相对看好高端制造、新能源、必选消费和科技板块里的优质公司，以及低估值顺周期板块标的。 短期看好基建、低估值领域 科技、军工、新能源长期看好 谈及后市，平安基金就表示，短期可在经济稳增长的新能源基建、建筑建材、家电家居、食品饮料中寻找机会，另外猪价反转预期下的猪周期板块以及三端提价的中药板块亦有机会。长期来看，科技、碳中和、消费等核心资产仍将是市场主线。 万家基金也认为，对于新能源板块，将到2030年持续高景气，但市场预期或者节奏可能有波动。后续新能源板块调整下来仍有很大投资机会。短期来看，最确定的主线依然是稳增长，具体来看，分为三条主线： 第一、一度传统基建力度有望放量，建议关注：钢铁、煤炭、建材、建筑，弹性方向关注：管材。 第二、一季度财政政策作用较为温和，二季度地产政策可能出现较大放松调整（下调5年期LPR），关注：房地产、家电、家具等板块。上述两条主线在一季度均有较高博弈和交易价值。 第三、全年来看必选消费是较确定的板块，无论政策力度是否达预期，货币政策发力是几乎确定的，且政策空间更大，必选消费或受益于刺激政策，或者受益于通胀，确定性很高，建议关注：农林牧渔、食品饮料、医药消费。 工银瑞信表示，一是关注稳增长背景下金融地产与地产产业链的估值修复机会；二是在中长期成长方向中关注估值和业绩增长较匹配的新能源发电、消费电子、新能源汽车等板块；三是关注食品饮料、医药等ROE稳定板块的配置价值。 同泰基金杨喆表示，宏观经济虽然有所减速，但货币、财政政策会逐步发力，同时市场资金充裕，难以形成系统性调整，“春季躁动”或许将如期而至。资金的再均衡和调整到更具性价比的方向，只是个短期过程，不改A股中长期反应经济国别竞争力、反应结构调整带来成长型牛市的进程。 |
