 作为国内最大的晶圆代工厂，中芯国际充分受益于缺芯，产品量价齐升，产线也全线满载。日前披露的二季报显示，二季度公司利润同比增5倍至7.08亿美元，毛利率达到30.1%，创历史单季度最高水平；另一方面，上半年受制于设备到位不及时，公司资本开支的完成率不及计划一半，扩产进度缓慢，预计到第四季度或者明年上半年才会有明显增量产能进来。 另一方面，缺芯涨价也在助推国产化进程，又将支撑行业基本面。从智能控制器环节来看，拓邦股份、和而泰等公司高管均表示，国产化替代正在分步进行，阶段替代率已经达到30% 左右，在 MLCC 等领域已经进行了部分国产替代。这些举措将会降低成本，为公司毛利率水平带来积极的影响。 国内头部私募向记者表示，缺芯主要集中在成熟制程，新冠疫情如果得不到彻底缓解，供需错配预计会长期存在，芯片股业绩还在环比改善。预计8月份情绪消化后，三季度还是半导体板块还是有演绎行情的空间。 业内呼吁资本切莫冲动 近期，公用事业、文体健康、互联网甚至人工智能主题的基金都在大举跨界布局新能源。伴随众多基金跨界配置新能源标的，多家光伏板块龙头市值一跃突破千亿元，光伏千亿俱乐部再度扩容。8月9日，储能逆变器板块爆发，上能电气，锦浪科技，固德威等涨势强劲。 记者梳理发现，近期至少有6家 A 股光伏上市公司市值首次突破千亿元大关，按最新收盘市值排序，分别是中环股份、福斯特、福莱特、正泰电器、晶澳科技和天合光能。此外，阳光电源市值突破2000亿元，通威股份重返2000亿元，隆基股份则在5000亿元关口震荡。 行业基本面来看，今年上半年，光伏产业链的焦点都围绕价格波动展开博弈。而上半年光伏行业面临的发展环境并不十分友好，上游供不应求导致硅料价格大幅上涨，中游为缓解成本上升的压力而将价格压力向下游传导，最终导致了下游开工率降低、需求放缓等状况。但是随着6月份硅料价格高位盘整及稳中有降，分布式光伏整县推进政策的落地，光伏板块再度躁动起来，分布式光伏整县推进政策的落地。 不过，光伏持续大涨的背后离不开资金的助推，但是很多非新能源主题的基金也参与到炒作中，背后风险受业内担忧。 “资本市场有点冲动，希望也有些耐心吧。” 针对光伏千亿市值俱乐部扩容的情况，一家上市公司人士向记者表示，市场各参与方对光伏行业发展的乐观判断是一致的，最担心的是资本没有耐心等着行业发展，公司股价就容易波动比较大。 记者注意到，多家券商机构已经提示成长制造板块持仓 “赛道拥挤” 风险。 中信证券统计指出，当前全部主动权益类产品在半导体、新能源、光伏等热门赛道股占其前10大重仓股市值的平均数为21.7%，中位数为15.3%。考虑到7月可能有进一步的加仓行为，成长制造板块持仓已经十分拥挤。
粤开证券指出，从资金面来看，货币政策边际宽松预期有望延续，高端制造业仍将保持高景气， “硬科技” 板块仍是当下重点布局主线，但近期过于拥挤的交易使得板块波动进一步放大，建议投资者往 “人少” 地方淘金，寻找热点扩散、市值下沉、基本面反转的标的。 |
