 从行业来看， 目前北上资金主要重仓仍为消费股，持有消费股总市值为7888亿元（其中可选消费3580亿元，日常消费4308亿元），合计市值占比33.64%。 今年二季度以来，材料、信息技术、医疗保健和能源行业市值占比下滑。其中材料和信息技术行业持仓市值比例下降幅度均超过0.2个百分点。 与此同时，金融、工业、公共事业、日常消费、可选消费、房地产等行业市值占比有所上升，其中金融行业持仓市值升幅达到0.26个百分点至14.38%。
从沪深港通十大活跃股表现看，二季度以来，被北上资金买入金额排名靠前的个股主要有三一重工、宁德时代、中国平安、伊利股份和海天味业等。 而贵州茅台、中国中免、五粮液、顺丰控股等机构抱团被北上资金净卖出金额均超过10亿元。
二季度磨出“黄金坑” 对于后市，头部机构普遍认为不必悲观。 中金在4月11发布的报告中指出，市场磨底期可能还有1-2个月时间。建议：重结构、轻指数，自下而上。市场磨底期恰逢业绩披露高峰期，除关注业绩外，建议选股从两个思路出发： 1）估值相对合理且基本面仍在复苏的行业（泛消费行业，如轻工家居、家电、汽车、酒店旅游，以及部分供需结构相对好的周期行业等）； 2）行业保持高景气趋势，高增长足以对抗政策转紧对估值的压制（半导体等科技硬件、新能源汽车产业链中上游、新能源光伏等）。 在近期举行的兴业证券2021年度春季策略会上，兴业证券全球首席策略分析师张忆东表示，中期展望，从海外市场看中国股市，2021年不是全球熊市，不像2008年或2018年，更像2010年。中国股市二季度行情展望：蓄势待发，4月份和5月份仍有波折，二季度A股和港股有望完成从3月开始的“黄金坑”底部区域，并开始布局新一轮结构性行情。 他认为：港股深度价值型核心资产，防守反击，业绩和估值双击，看好金融、地产等。周期股行情进入精选阿尔法阶段，淘金出口、14.5规划、碳中和，A股周期股的机会相对港股更多。 安信证券认为，A股在完成估值修正以前，战略上仍需以防御为主，整体配置结构要侧重于估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种，对于股票估值的容忍度需要比去年显著苛刻，并且选股需要向中小盘价值成长股进行延伸和下沉。当前行业重点关注：银行、钢铁、社服、航空、煤炭、家居等。主题关注：碳中和、疫情修复服务业等。 |
