土耳其的雪崩，毫无悬念。 唯一不确定的是崩塌时间——而这一天，被选择在加息和埃尔多安第三次解雇央行行长之后。 大水漫灌已无处藏身，只是暗藏的更大危机，才刚刚开始。 无论是对于土耳其岌岌可危的楼市，还是整个市场。 01 一场加息引发的三杀 土耳其市场上演魔幻一幕—— 土耳其伊斯坦布尔100指数跌7%，触发熔断。 伊斯坦布尔证券交易所表示，整个市场的熔断机制已经触发。股票市场、衍生品市场的股票和股票指数合约以及债务证券股票回购市场的交易暂停。 股票跌至熔断，债券也难逃被疯狂抛售的命运——土耳其国债价格大幅下跌，收益率暴涨。其中，土耳其10年期国债收益率单日上涨319个基点至17.25%，创下历史最大涨幅。 土耳其里拉进一步承压。美元对土耳其里拉早盘一度大涨17%，最高触及8.4770，为去年11月以来最高。而自2月高点算起，在近一个月的时间内，土耳其里拉已跌去逾23%。 当前，土耳其资产正濒临“信任危机”。法国兴业银行表示，土耳其央行行长的解雇让“土耳其走上不归路”，该行建议撤销所有土耳其资产的多头持仓。 为抑制通货膨胀，土耳其央行本月18日宣布加息，将关键利率上调200个基点至19%，该央行还表示，如有必要，将进一步收紧货币政策。这一决定，远超市场预期。因加息过猛，土耳其央行行长Agbal被总统埃尔多安免职。 土耳其央行威信深受打击。 据报道，Agbal上任尚不满5个月。这也是自2019年中以来，埃尔多安第三次撤换央行行长。自Agbal去年11月被任命以来，土耳其里拉四个多月的涨幅已被抹去，目前距离去年11月初创下的纪录低点只差几个百分点。 纵观土耳其国情，令人堪忧。 光大银行金融市场部分析师周茂华表示，土耳其经济结构单一，外资依存度高，债务外源性融资过高，导致国际收支平衡很脆弱，叠加美债利率上升，土耳其资本外流和本币贬值压力上升。 当前，土耳其正处于较大的通胀压力之中。2月份，土耳其消费者价格指数（CPI）同比大幅上升15.6%，创2019年8月以来最高水平。周茂华表示，商品能源价格大幅上涨，疫情对食品生产供应链产生影响。同时，部分新兴经济体还面临资本外力与本币贬值推升通胀。 02 楼市岌岌可危 除了金融市场，土耳其的楼市此前已成功震惊全球。 加息，向来是资产泡沫的终结者。 过去一年，全球大放水，带来的是全球资产价格的膨胀，一些国家股价、房价涨幅双双创出新高。 据莱坊最新全球房价报告称，土耳其以27%的年房价增幅，荣登2020年全球房价涨幅首位。
在2020年已经公布的三个季度的房价涨幅指数中，土耳其连续三个季度位居全球榜首位置。 土耳其房价涨幅冠绝全球的背后，是通胀膨胀率空前高企。数据显示，土耳其消费者物价指数上涨15.61%，而其央行的控制目标仅为5%左右。
根据《米宅海外》此前报道，埃尔多安认为利率是通胀的原因，认为只要利率下降，企业的投入成本就会减少。 |
