 行业龙头“宁王”，并非高枕无忧 尽管从盈利规模和市场份额等维度来看，宁德时代的表现堪称行业标杆，但即便身为行业龙头，“宁王”也并非完全高枕无忧。 以营收指标为例，去年宁德时代的营收以-9.70%的负增长率失守四千亿元大关。今年前三季度，虽然宁德时代的营收重新回归正向增长轨道，但9.28%的营收增速与此前动辄两位数、甚至三位数的迅猛增长态势相比，明显有所放缓。 与此同时，宁德时代的毛利率也面临一定的挑战，其毛利率指标从上年同期的28.19%降至今年前三季度的25.31%。 而据中国汽车动力电池产业创新联盟发布的数据，今年前10个月，尽管宁德时代的累计装车量在国内一众动力电池企业中独占鳌头，但其装车量占比同比下降了2.61个百分点。 事实上，和光伏行业类似，锂电行业在经历了前些年“卷产能”的疯狂扩张后，也逐渐走上“卷价格”的道路。而在一众光伏企业争相涌入储能赛道后，锂电行业的竞争愈发激烈。 据证券时报援引Wind数据，在锂电池产业板块的104家上市公司中，去年有65家企业的净利润出现下滑，超60家企业的毛利率出现同比下降。 海通证券研报指出，2025年锂电池产业链呈现“强者恒强、弱者更弱”的产能分化格局。 头部电池企业凭借技术与客户优势，产能利用率持续维持在80%以上，部分企业甚至满产运行。 而与前者形成鲜明对比的是，中小企业因技术落后、成本高企，产能利用率普遍不足30%，部分企业甚至处于停产或半停产状态。 据新京报，在104家锂电池概念股中，今年前三季度，仅宁德时代一家企业就赚取了全行业超过43%的利润，宁德时代与比亚迪加起来获得的利润超过行业六成。 在11月28日工信部召开的“动力和储能电池行业制造业企业座谈会”上，工信部党组书记、部长李乐成呼吁，“坚决抵制非理性竞争行为，共同维护健康有序市场环境”。 李乐成还表示，要坚持创新引领，加大研发投入，补齐短板弱项，提升企业核心竞争力。要强化产业链协同，加强合作，发挥协同增量效应，提升产业链自主可控水平，塑造发展新优势。 而在去年6月举办的夏季达沃斯论坛上，曾毓群也曾表达过类似的观点，“如果说‘卷’指的是打价格战，那宁德时代不‘卷’。宁德时代最不做的就是价格竞争，我们要比拼的是价值竞争。” 曾毓群还举例称：“比如其他人做出的电池是无法被循环的，价格可能是一块钱，我做出来的电池是5000个循环，我是一块五毛钱，所以从价值的角度，平均下来我们是最有价值的。所以，应该不卷当时在买卖时候的价格，而是卷整个生命周期里的价值，是卷质量，卷安全。” 在给基层员工每月涨薪150元后，曾毓群能否带领宁德时代再创新的业绩高峰，雷达财经将持续关注。 |
