 易方达基金的基金经理李昭函认为，伴随风险偏好的修复，长端利率的适度上行具有其内在的合理性，是对基本面预期变化的正常反应。但鉴于当前经济增长的绝对水平依然偏弱，内生动能的修复仍需时日，利率尚不具备持续、大幅上行的坚实基础。当前的回调更多应被视为对前期过度担忧预期的修正，而非新一轮强劲增长周期的开启信号。 博时基金在近期发布的四季度展望中表示，在负债端压力释放完后，债市将重归基本面驱动。负债端收缩推动的利率上行不可持续，在监管新规冲击结束之后，债券市场将再次由经济基本面和货币政策所决定。近期随着利率的上行，风险资产上涨对长端利率的影响已显著削弱，这表明负债端压力最大的时候已过。 “债市当前仍不会形成持续债熊。”招商基金对券商中国记者分析称，基于资金面宽松预期，信用债的息差价值仍在，在信用债相较定期存款利差明显走阔而四季度存款到期压力仍在持续的情况下，短端配置的支撑作用仍强。但在持续调整市场环境中，信用债缺乏有效锚点，预计信用债整体跟随市场变动难以出现独立的趋势性行情，在短期大幅调整后随市场震荡预计有一定修复空间，或难以回到前期水平。 |
