 目前，平安建设股东有三，其一为持股49%的大股东鲲鹏控股，其二为持股48%的平安建投，另有3%股份由自然人余海军持有。另有公开信息显示，余海军通过《一致行动人协议》，令平安方面实际拥有公司51%的股权。不过从近期的事态发展来看，究竟哪一方在控制着平安建设的实际经营，仍难有定论。 结缘之初，平安和鲲鹏双方都对平安建设寄予厚望。但后来，随着房地产行业入冬，建筑商的日子不太好过，平安建设的两家股东矛盾也开始浮现。 据《中国房地产报》，2022年，平安建投曾经希望退出平安建设的股权，但退出价格最终没有“谈拢”。后来，平安建投指责平安建设总经理、鲲鹏控股实控人毛晨阳僭越公司治理规定，抵制平安建投委派的管理干部……鲲鹏方面则回应称，自己这边的意愿很明确，只要平安建投找到合适的收购方，鲲鹏会配合做好股权转让的手续。 平安建设的股权退出难，除了大环境和行业因素外，有业内人士点评道：股权投资常见的退出方法是第三方收购或大股东回购。平安建投给出的价码是多少？鲲鹏有意回购的价格是多低？这些细节尚无公开报道。 平安方面甚至表示，下一步将收回对平安建设的品牌授权。三家平安公司“乱斗”的戏码，还将继续演绎下去，但不难预料的是，未来鲲鹏大概率将与平安渐行渐远、分道扬镳…… 营收下滑、净息差承压 上述事件恰好发生在平安银行公告2023年上半年业绩期间，这无疑对公司的品牌形象有一定折损。 8月23日晚间，平安银行公告，上半年公司实现营收886.10亿元，同比下降3.7%；净利润253.87亿元，同比增长14.9%。 报告期末，公司资产总额录得55005.24亿元，较2022年末增长了3.4%。发放贷款和垫款本金总额34391.31亿元，较上年末增长3.3%；不良率较2022年末下降0.02个百分点至1.03%。 BT财经发现，按照单季度来看，2023年二季度已经是平安银行连续第三个季度营收同比下滑。 营收为什么跌跌不休？利息和非息收入双双下滑是最明显的原因。数据显示，平安银行上半年886.10亿元的营收中，大部分是利息收入，这部分同比下降2.1%至626.34亿元；另外还有约三成是非利息收入，这部分下降了7.1%。 这些数据亦显示出，平安银行对于利息收入的倚重仍偏高。目前平安银行利息收入占总营收的近71%，而招商银行（ 600036.SH ）、中信银行（ 601998.SH ）等其他股份行该指标在同期录得61%和69%。 对于利息净收入下降，平安银行解释称，这主要是因为该行持续让利实体经济，不断优化资产负债结构，适度加大低风险业务和优质客群的信贷投放。同时，受到了贷款重定价效应及市场利率变化的影响，净息差下降。 净息差下降令银行利息收入承压，也是全行业正面临的问题。据《上海证券报》整理，截至8月28日，已经发布上半年业绩的17家上市银行利息收入大多同比缩水，有甚者如上海银行（ 601229.SH ）上半年利息净收入同比下滑超10%。 不过值得行业庆幸的是，稳住银行净息差已经得到了监管的关注。中信建投研报认为，近三年的银行让利期或将结束，预计未来贷款收益与风险不匹配的现象将缓解，存款利率将继续下降以稳定银行息差。 不良率方面，目前平安银行该指标降至1.03%，这个水平放在业内来看怎么样呢？横向对比另外几家股份行，招行、中信、浦发、华夏的2023年中不良率分别录得0.95%、1.21%、1.49%、1.72%，可见平安银行在该项指标表现中等偏优。 不过此前市场非常关注的平安银行对公不良率，出现了抬头的趋势。2023年上半年，平安银行总的对公不良率环比抬升3bp至0.54%。 为什么平安银行营收下滑、净息差承压，但是净利润仍能表现出不错的增速？“秘诀”是拨备的调节。据中泰证券测算，上半年拨备是平安银行对业绩的最大正向贡献因子，量化来看拉动业绩增长18.4个点；其次为规模扩张、净手续费、成本和税收。下图亦能展示出，平安银行拨备前利润走势（PPOP）与营收基本相同，但净利润从2021年起的增速就已经明显增高。 |
