 堪萨斯联储主席乔治认为，美国通胀可能正在趋于缓和，但现在就宣布抗击通胀取得胜利言之过早，继续加息的理由仍然很充分。 圣路易斯联储主席布拉德认为，当前经济数据仍然较好，但通胀的水平仍然很高，应当迅速提高政策利率，直到对通胀造成重大下行压力。布拉德表示，他倾向于在下个月的议息会议上再次加息75BP。 美国白宫预计2022年美国实际GDP增长1.4%；2023年为1.8%；2024年为2.0%；预计2022年美国CPI为6.6%；2023年为2.8%；2024年为2.3%。 外资重返人民币债券市场 值得注意的是，经历了4个月的减仓离场，7月海外资本开始悄悄重返境内人民币债券市场，令海外资本很难再炒作资本流出而沽空人民币套利。 近日，中国外汇交易中心公布的最新数据显示，7月境外机构投资者净买入人民币债券66亿元。 在招商证券首席宏观分析师谢亚轩看来，这表明随着中国经济重回稳健增长轨迹，海外资本配置人民币债券的信心正迅速恢复。尤其在全球经济衰退风险加大与金融市场剧烈波动性骤增的情况下，人民币债券的避险属性再度受到海外资本青睐。 “更重要的是，如今越来越多海外资本已经适应中美利差倒挂与人民币汇率回调的新投资环境，并找到相应的风险对冲策略。”一位欧洲大型资管机构亚太区首席代表向记者透露。 他表示，随着越来越多海外资本陆续重返境内人民币债券市场，海外投机资本炒作资本流出而沽空人民币套利的算盘也将随之落空。 “如今的环境与4-5月大不相同，当时投机资本可以炒作中美利差倒挂（资本流出压力加大）与疫情导致外贸景气度下降。如今众多海外资管机构均认为中国外贸景气度回升与海外资本重返境内人民币债券市场，正令人民币汇率更具韧性，如法炮制沽空人民币的失败风险极高。”他说。 记者获悉，目前不少华尔街对冲基金的人民币汇率投资模型已开始削弱资本流出因子的权重，因为他们认为这个因子对人民币汇率估值调低的影响力日益减弱。 王春英指出，中国债券既有分散化投资价值，也有实际资金配置需求，更有基本面支撑。外资在中国债券市场中占比在3%左右，令中国债券市场吸收外资仍有较大提升空间。长期而言，外资仍会稳步增持人民币债券。 “事实上，随着海外资本陆续重返境内人民币债券，市场普遍预期人民币将在某个均衡汇率区间双向平稳波动，至于这个均衡汇率区间是在6.8-6.9，还是在6.7-6.8，主要取决于美元指数还会涨多高涨多久。”前述香港银行外汇交易员指出。 关注杰克逊霍尔央行年会 种种信号显示市场正在押注美联储主席鲍威尔在周五的杰克逊霍尔央行年会上会表现得非常鹰派，其态度对美元的后续走势至关重要。 当地时间8月25日至27日，一年一度的杰克逊霍尔（Jackson Hole）全球央行年会将于美国怀俄明州召开。届时各国央行将交流对经济形势和货币政策看法，而美联储主席鲍威尔的发言将是重头戏。自金融危机以来，这一会议已经被外界视作各国央行传递货币政策信号的重要舞台，也被称为货币政策“晴雨表”。 今年会议的主题为“重新评估经济与政策约束”，美联储主席鲍威尔将在美国东部时间26日（周五）上午10点在会议上就经济前景发表讲话。市场预计鲍威尔有可能对美国经济进行重估，并重设金融市场对利率的预期，就如何平衡抗击通胀与经济放缓之间的矛盾给出更多线索。 摩根士丹利研报指出，在能源和食品价格上涨的背景下，欧元区经济增长前景继续走软，欧元兑美元前景仍然疲弱。本周即将召开的杰克逊霍尔央行年会可能是利好美元的重要因素，因为它给了美联储主席鲍威尔一个继续强调美联储抗击通胀承诺的机会。 摩根大通外汇分析师Antonin Delair和Meera Chandan在一份报告中写道，尽管美元目前估值不低，但根据量化模型，随着增长前景恶化，美元还将进一步走强。 高盛表示，预计美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔年会上继续保持鹰派，但会重申放缓紧缩步伐的理由。鲍威尔料继续强调美联储仍致力于降低通胀，以及未来政策决定将取决于即将出炉的数据。高盛还预计，美联储将在9月加息50个基点，并在11月和12月各加息25个基点，不会像前两次会议加息75个基点那样激进。 |
