 另一方面，高瓴二级市场投资团队今年下半年以来密集调研新能源汽车产业链公司，例如锂电池环节的天赐材料、多氟多、容百科技、孚能科技、格林美等，新能源汽车整车零部件领域的麦格米特、奥普特、汇川技术、华工科技、三花智控等，其中多家公司为中小市值标的。 上海一位私募研究员直言：“按照高瓴当前的调研重点来看，高瓴似乎在新能源汽车产业链中继续寻找‘宁德时代’那样的机会。” “新能源领域的重大历史性机遇已经得到市场认同，但是部分细分赛道或者标的确实出现了过度拥挤的情况，好在新能源产业链足够长，还能够挖掘更多细分赛道龙头，我们近期也减持了一些较为拥挤的‘巨头’，并重点关注电池、正极连接剂等相关领域的龙头股。”上海一位私募基金经理透露。 投资转向硬科技 每到财报披露季，高瓴的调仓动向都备受市场关注。记者从接近高瓴的人士处了解到，高瓴独立的二级市场投资团队在做操作和交易时，一般会从如下几点进行考虑： 第一：所投企业估值、或者当时市场点位过高了，已经远超出了企业自身的核心价值，此时会采取卖出和调仓的策略。这种与“追涨杀跌”的操作截然相反，在市场和公司相对高点期间没有继续往里面“添油加火”，其实是一种专业、理性的体现。 第二：二级投资团队自己的变化。在投资与研究过程中，会不断对自己进行复盘与修正。 第三：公司和行业的变化。所投的公司出现了新的深刻变化，二级投资团队从而调整策略。 第四：同时要考虑投资机构的资金周期问题，比如某一期PE基金产品到期了，需要退出。 Wind数据显示，截至2021年三季度末，高瓴二级团队（含礼仁）在13家A股公司十大股东之列，包括宁德时代、隆基股份、恒瑞医药、广联达、格力电器、海螺水泥、上海机电、东方雨虹、华大基因、丽珠集团、华兰生物、超图软件、安图生物等。 整体来看，高瓴投资方向逐渐转向硬科技领域。高瓴曾表示，非常看好未来2~3年甚至3~5年里科技领域的半导体、前沿科技、新能源、智能硬件等四大细分赛道的发展前景，坚持寻找赛道里面最优质的商业模式，以及最顶尖的团队或者创业者。 在新能源领域，除了重仓宁德时代，高瓴还是隆基股份的第三大股东，三季度末持仓市值超260亿元。此外，高瓴的二级市场投资团队还布局了通威股份、信义能源等公司，高瓴旗下专注早期投资的高瓴创投投资了碳阻迹、爱科农、蓝晶微生物、正浩创新、星星充电、全应科技等代表企业。 在生物医药领域，高瓴旗下投资平台礼仁在丽珠集团、华兰生物、安图生物的前十大股东行列，持股数量保持不变，还成为华大基因新进第六大股东。一级市场上，粗略统计公开信息，高瓴创投仅三季度来在一级市场对医药领域出手近10次，包括澎立生物、安渡生物、华辉安健、奕拓医药等企业。 值得一提的是，高瓴在港股市场也重金布局医药版图。11月2日上市的港股第一家手术机器人公司微创机器人，即将于11月5日港股挂牌的新冠疫苗研发商三叶草生物，高瓴均作为基石投资人出现。今年5月，高瓴还向金斯瑞旗下3家公司投资80亿港元，其中有38.8亿港元投向了传奇生物，后者正是中国首个实现CAR-T自研的玩家。8月，“基因合成之王”金斯瑞宣布，高瓴拟以2.75亿美元入股旗下子公司蓬勃生物。此外，高瓴在港股还持有沛嘉医疗、德琪医药、加科思、荣昌生物、药明巨诺、和铂医药等生物科技公司。 |
