软银获WeWork实际控制权，近17亿美元“送走”创始人

澎湃新闻记者 李晓青

2019-10-23 17:45 来源：澎湃新闻

软银集团最终如愿以偿成为了美国共享办公空间WeWork的实际控制权。
美国当地时间10月22日，软银与WeWork达成了协议，软银承诺向WeWork提供重要融资。这其中包括50亿美元新融资以及软银向现有股东发出高达30亿美元的要约收购。此外，软银将加速兑现提供15亿美元投资的现有承诺。此项融资将为WeWork执行商业计划提供重要流动资金，以加快公司实现正向自由现金流和盈利。
具体来看，这份融资方案包括四个方面：
一、当前支付义务：软银加速兑现2020年4月到期的15亿美元的投资承诺，每股价格为11.6 美元。预计在协议签署后7日内完成，须经WeWork股东审批。
二、要约收购：以每股19.19美元的价格向全体非软银股东发起总价高达30亿美元的收购要约，预计2019年第四季度开始，须获得监管部门审批并满足其他惯例成交条件。
三、新债务：包括11亿美元优先担保票据、22亿美元无担保票据和17.5亿美元信用证融资。预计在完成要约收购之后进行。
四、合资企业股份互换：软银旗下愿景基金（Vision Fund）除日本合资企业之外的区域性合资企业所持有的所有权益，将以每股11.60美元的价格换取WeWork股份。
另外，公司创始人亚当•纽曼(Adam Neumann)将辞去公司董事会的职务并放弃投票权。作为交换，软银将购买纽曼手中9.7亿美元的WeWork股票，并向其支付1.85亿美元的咨询费，同时还提供5亿美元的信贷额度。也就是说，软银用16.85亿美元让纽曼对自己创办的这家公司失去了控制权。
但纽曼仍持有公司股份，仍然能够以“董事会观察员”的身份出席董事会会议，这意味着他可以参加会议进程，但不能对决策进行投票。
值得一提的是，外界对于软银支付给纽曼这笔高达近17亿美元的行为感到震惊。私募股权公司Patriarch Organization的首席执行官埃里克•希弗对此表示：“这真是令人发指。我认为任何超过一美元的资金都超过了他们所需要支付的代价。”
在新的融资方案中，软银首席运营官马塞洛•克劳尔(Marcelo Claure)将出任董事长，该任命将在软银兑现15亿美元投资承诺后生效。交易和要约收购完成之后，软银对WeWork全面稀释经济所有权约80%。由于软银不会在任何股东大会或董事会议中拥有多数表决权，并且不会控制WeWork，所以WeWork不会成为软银子公司。WeWork将是软银的合作伙伴。
从融资方案的内容来看，这是软银给出的一份“退出”方案。在软银继续向WeWork提供资金之后，公司的股权结构将从根本上实现变更，包括创始人、早期投资者等全部退出，而软银独自收拾目前WeWork的这一堆事务。
在此之前，软银集团董事长孙正义已对这家曾被自己定义为“下一个阿里巴巴”的独角兽已投资超过100亿美元，若再加上前述的这份融资方案，软银还要再对WeWork投入30亿美元，累计投入在WeWork上的资金超过了130亿美元，而这部分股权目前价值大约为70亿美元，对软银来说，投资WeWork的损失几乎腰斩。
孙正义在一份声明中表示，“全球领先的技术颠覆者像WeWork面临的那样遇到增长挑战的情况并不罕见。由于愿景不变，软银决定通过提供大量的资金注入和运营支持来兼并公司。软银坚信，世界正经历着人们工作方式的巨大变革。我们的工作处于这场革命的最前沿。”
成立于2010年的WeWork被认为是共享办公运营模式的鼻祖，估值曾高达470亿美元，是美国的第二大独角兽公司。今年8月14日，向美国证券交易委员会提交了IPO文件。然而，接下来等待WeWork的却是一连串的灾难。
除了受到投资者对公司财务及其盈利能力的质疑之外，纽曼接连被曝出个人奢侈的生活作风，以及扶植其亲朋好友在公司任高管的行径，让投资者们对这家公司的前景感到不安。
纽曼最终被迫在舆论中辞去公司CEO一职，阿迪•敏森和塞巴斯蒂安•甘宁安成为新任联合CEO。
在撤回IPO、资金即将耗尽、估值大幅缩水的现实下，软银成为了WeWork的救命稻草。事实上，为了获得资金，WeWork与软银和摩根大通分别进行了谈判。