阿里系的靴子看似一个接着一个落地了。 但有的是利空出尽、皮肉之苦，从芒格到机构散户都在押注上涨；有的却是刚刚开始，伤筋动骨。 更重要的是，出头鸟早晚要出现，只是刚好是阿里系而已，友商们也该严阵以待了。 01 阿里皮肉之苦 4月10日，国家市场监管总局依法作出行政处罚决定，责令阿里巴巴集团停止违法行为，并处以其2019年中国境内销售额4557.12亿元4%的罚款，计182.28亿元。 这则消息，在平静的周末如同惊雷，但似乎也在预料之中。 紧随其后，阿里巴巴在4月12日早上8点召开投资者电话会，对受到国家市场监督管理总局处罚一事向投资者做了说明。 当日港股收盘，阿里巴巴股价上涨6.51%，美股股价上涨9.33%。这也是阿里巴巴连日陷入低谷后，迎来最大的单日上涨。 而在更早之前，芒格就已经用行动证明了态度。 根据查理·芒格旗下的Daily Journal于4月5日提交给美国证监会的文件，该公司在2021年第一季度建仓中概股阿里巴巴，在3月底的持股数为165320股，以当时的股价计算持仓市值约3750万美元。行情数据显示，这段时间，阿里巴巴股价整体处于调整状态。 利空出尽，几乎是所有报道对阿里这次靴子落地的普遍评价。 一方面，从比例而非绝对额来看，此次处罚相对理性和温和。按照规定，反垄断顶格罚款为经营额的10%。参考历史，2015年国家发改委对高通公司罚款60.88亿元，随后韩国、欧盟等也对高通公司进行处罚，罚款比例均超过高通在当地经营额的4%。另一方面，根据财报，截止2020年年末，阿里巴巴持有现金超过3,000亿元，近200亿元的罚款固然是一笔庞大支出，但预计阿里巴巴尚可承受，充分体现了规范经营的监管出发点。 虽然看起来，以后很难利用垄断来增厚利润了，但市场机会对所有的企业是均等的。未来阿里的对手们，也不能这样玩了。 事实上，拼多多已经超过阿里，成为活跃用户第一的大电商了。再加上抖音强势杀入，未来电商领域可能出现阿里、京东、拼多多、字节跳动四强并立的局面，阿里需要重新评估市场状况和对手，进入新一轮“冠军卫冕战”。 无疑，从国家反垄断的决心来看，互联网平台经济的发展，已经从粗放式发展进入到从严监管时代。此前，中央经济工作会议确定的2021年八大重点任务之一，便是强化反垄断和防止资本无序扩张。国家支持平台企业创新发展的同时，也会依法规范发展，健全数字规则。 因此，对于平台来说，未来的发展一定取决于对商家和消费者的服务。只有真正解决行业痛点，建立核心的技术门槛，才是持续发展之道。 02 蚂蚁伤筋动骨 阿里之后，蚂蚁的靴子也落地了。 4月12日，央行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门再次联合约谈蚂蚁集团。 不同于阿里的皮肉之苦，按照这样的整改方案，昔日咄咄逼人的金融科技独角兽，将不再拥有其曾经“打遍天下无敌手”的独门利器。 根据《财经天下周刊》的分析，按照蚂蚁的整改方案，第一，不久之后，消费者通过支付宝付款时将不能直接跳转到“花呗”“借呗”了。 监管部门披露的约谈内容中，第一条就要求蚂蚁回归支付本源，在支付方式上给消费者更多选择权，断开支付宝与“花呗”“借呗”等其他金融产品的不当连接，纠正在支付链路中嵌套信贷业务等违规行为。 “金融领域讲究‘分业监管’，支付宝拿的是支付牌照，‘花呗’和‘借呗’是网络小贷牌照，很多科技公司发展平台经济，的确都是靠着多部门和产品的协同，但这种链接的方式实际上是在打擦边球。”中国社会科学院金融研究所金融科技研究室主任尹振涛对《财经天下》周刊表示。 |
