 华信期货观点认为，虽然欧佩克和非欧佩克在2018年12月7日决议减产120万桶/天超出市场预期，但因美国原油产量增长过快、全球经济增速下滑带来的原油需求增长变慢、美国汽油需求见顶等不确定性因素的存在，还不能断定原油价格已经到底。"对于2019年原油走势，我们更倾向于围绕45美元至60美元/桶(WTI)的区间震荡，不排除向下突破40美元/桶的可能性，向上超越70美元/桶的概率较小。" 中金公司预计，2019年布伦特原油均价将运行在65美元至70美元/桶的范围内，较2018年71.15美元/桶的均价存在8.6%的回落风险。中金公司表示，我们看涨2019年上半年的国际油价，布伦特油价有望突破70美元/桶，理由是欧佩克减产的落地、潜在的美国加息进程延缓等因素。中金公司认为，2019年下半年国际油价存在回调风险，主要是受到美国页岩油管道投入运行的影响，页岩油产量的增长态势有望恢复。 在中金公司眼中，今年中国油气行业的主线是:上游油气勘探开发步伐加快;资本开支有望持续攀升，并与油价脱钩，主要是为了响应中央"增储上产"的政策，保证能源供应的安全;油气改革持续推进，释放红利，有望重塑国内石油行业的竞争格局，提升企业运营效率。 |
