 3月20日，宇树科技科创板IPO申请获上交所正式受理，有望成为A股“人形机器人第一股”。更多内容请见报道《宇树科技招股书，透露五大关键信息》 其招股说明书披露，宇树科技最近一次市场化股权融资的投前估值为120亿元，投后估值为127亿元，股东名单汇聚超过40家投资方。 从决定创业到估值百亿，宇树科技的十年，是一部技术创业史，更是一段资本与硬科技双向奔赴的投资往事。谁是宇树科技的“伯乐”？十年时间又有哪些投资观点的碰撞与升华？
图片来源：宇树科技招股说明书 美团成最大外部股东 在宇树科技的股东列表中，美团是除宇树科技实控人王兴兴及股权激励平台上海宇翼之外的最大外部机构股东。 招股说明书披露，美团系持股比例高达9.65%。其中，汉海信息、成都龙珠、Galaxy Z分别持有7.6114%、1.0187%及1.0187%，三方已签署一致行动人协议。
图片来源：宇树科技招股说明书 据媒体报道，美团龙珠合伙人王新宇，2021年牵头组建了美团龙珠的科技投资团队。王新宇很早就认识王兴兴，但真正投资宇树科技是在2024年。 一个细节让王新宇坚定了投资决心。2023年底，王新宇走访了哈佛、麻省理工、斯坦福、伯克利等美国知名高校的机器人实验室，发现这些实验室里都配备了宇树的机器狗，且都对宇树当时尚未正式发售的人形机器人非常感兴趣。“如果全世界最优秀的机器人专业博士都在用他的产品来做开发，并且打算买他的产品，那这一定是一个投资拐点”，这是王新宇当时的判断。 截至目前，美团已投资超过10家机器人和具身智能企业。在2025年世界机器人大会期间，美团副总裁、美团机器人研究院理事长毛一年曾表示，投资具身智能公司，契合美团的本地生活平台特点。美团连接“用户—商家—运力”三大主体，机器人和具身智能将帮助美团重构三者关系：用户端可成为新服务供给方式和流量入口，商家端能实现人机协作提效，运力端则可覆盖配送全流程优化效率。 顶级VC点亮“微光” 美团投资宇树科技是在2024年，部分持股来源于顺为资本的转让。彼时，宇树科技已经成立8年，进入相对稳健的阶段。招股说明书显示，2024年度，宇树科技实现扭亏，净利润近1亿元。 那么更早时间，真正与宇树科技“相识于微末”并发掘其价值的投资人是谁？ 宇树科技回复交易所问询的文件显示，宇树科技的天使投资人是尹方鸣。据了解，尹方鸣是前ROOBO联合创始人，曾任搜狗手机输入法产品负责人。宇树科技的工商变更信息显示，在宇树科技成立当年（2016年），尹方鸣就投资入股了宇树，后来其退出直接持股，转而设立合伙企业君万弘毅，以LP身份间接陪伴，该合伙企业目前持股3.0699%。 宇树科技真正进入顶级VC视野，是2019年红杉中国的入局加持。 根据微信公众号“红杉汇”文章介绍，2019年年中，红杉中国种子基金与宇树科技接触，一周内就向对方发出数千万元人民币的Pre-A轮投资意向书。当时，因高铁无法携带高能量电池，王兴兴曾抱着四足机器人AlienGo，坐了十多个小时的车前往北京路演。2020年，红杉中国又在宇树科技Pre-A+轮追加投资。 时任红杉中国投资合伙人的曹曦表示：“宇树科技对机器人领域的发展前景有很前瞻性的判断，更重要的是，创始团队对市场需求非常敏锐，不断通过改进技术、降低成本的举措，让四足机器人成为可以被更多人接受的产品。”曹曦后来离开红杉中国创办了砺思资本。 |
