来源: 飞鲸投研
 山东
想一想，我们用指纹解锁手机、完成支付时，靠的是什么？ 是识别指纹的芯片。 指纹芯片给我们带来的便利无处不在，几乎所有国内主流手机品牌的指纹识别方案背后，都有一家中国芯片企业的技术支撑。 它就是汇顶科技——默默守护着全球数十亿智能设备“指尖安全”。 作为指纹识别芯片领域的龙头，汇顶科技曾在2024年一度占据全球屏下指纹市场34%的份额，是不折不扣的行业领头羊。
然而汇顶科技的故事，远不止“全球第一”这种高光时刻，更是一段充满坎坷的历程。 十年前，几乎所有芯片厂都以3D视觉作为研发方向，而汇顶科技另辟蹊径独家开发了光学指纹芯片，并将其作为核心业务。 瞄准市场缺口使得汇顶科技成了当时国内光学指纹的唯一供货商，并迅速获得了华为、vivo等大厂支持。
凭借早期先发优势，汇顶科技业绩突飞猛进。2016年公司实现营业收入64.73亿，同比大增175%。 但是，短暂的辉煌过后，迎接汇顶科技的是日新月异的技术更迭。 自2019年左右开始，手机开始出现全面屏趋势，取消指纹识别按键成为了新的潮流。 一方面，是以安卓旗舰机为代表的屏下指纹解决方案；另一方面，是以苹果为代表的Face ID（脸部识别）。 科技发展的速度是难以想象的，屏下识别、人脸识别对于汇顶科技指纹芯片的打击不容小觑。 于是，在“双面围堵”的困境下，汇顶科技开始了以2020年为起点，为期三年的业绩承压。 公司净利润一度从2019年的23.17亿，缩水至2022年的-7.48亿元。 不过，2023年，汇顶科技迎来了曙光。 2023年公司扭亏为盈，净利润达到1.65亿元。 2024年和2025年上半年更上一层楼，汇顶科技净利润分别为6.04亿元、4.31亿元，同比增长266.06%、35.74%，复苏势头强劲。
那么，否极泰来汇顶科技，业绩逆袭来源于哪些方面呢？ 首先，核心技术进入收获期。 公司第二代超薄光学指纹芯片的量产和超声波指纹芯片的突破直接拉动了业绩提升。 光学指纹方面，汇顶科技在2024年第二季度开始向小米14Ultra、OPPOFindX7等旗舰机型供货超薄光学指纹芯片，单价从一代的4.8美元/颗提升至6.5-7.2美元/颗。 2025年，汇顶科技与华为联合发布了“光学指纹+3D结构光”一体化方案，已获专利的微距光学系统可降低模组厚度30%，单套价格18-20美元，较纯指纹方案价值量提升300%左右。 超声波指纹芯片方面，2023年公司研发投入近一半都集中于该领域。 2024年底，汇顶科技成功量产首款自研超声波芯片，打破了高通的长期垄断。同年，超声波芯片通过vivoX200系列首发，单价达12-15美元，是光学方案的2-3倍。 要知道，光学指纹虽成熟，但其穿透厚度、环境光干扰难以突破。相比之下，超声波指纹通过声波反射成像，具备更强的穿透能力和更高的环境适应性，被视为下一代解决方案。
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