 在经历了刚上市那36个惊天动地的涨停板之后，冯鑫站上了人生的巅峰：最高市值摸到了400亿元。但炒作归炒作，二级市场投资人对暴风的商业模式没多少信心，根据笔者当年了解的情况，绝大部分券商分析师都认为在视频进入巨头时代之后，本地播放软件已经是明日黄花，暴风不转型就一定死。 在这种共识下，投资者开始利用暴风虚高的估值悄悄撤离。在限售股解禁的2016年第一季度，就有一半的投资机构清仓撤离。两个明星投资人蔡文胜和江南春也迅速抛售套现，到了2016年第三季度，两人均在十大股东名单上消失，根据当时的股价计算，两人套现都在5个亿以上。 尽管走得坚决，投资人撤离尚属于可理解的退出行为。与之相比，公司高管的集体撤退和套现，就是一件令冯鑫伤感的事情了。 冯鑫给股权非常慷慨，不但搭建了员工持股平台，很多高管更是直接持有公司股票，但上市后高管纷纷离职，董秘甚至还没等连续涨停结束，就打辞职报告走人了。众多高管争先恐后抛售，到了2018年，上市前的14人高管团队就只剩3个人了。 冯鑫的性格在这个过程中体现得淋漓尽致：他不但没怎么减持，还不断质押股权给公司的项目做担保，那些赚够了的朋友，向他挥了挥手便转头离去。 冯鑫还是那个“太讲义气”的山西汉子，但资本市场的光怪陆离也深深影响了他。在接受采访时他曾说：“对我们来说，这（A股上市）等于重新掌握了一样核武器。我创业10年，从来就没有过核武器，从来就是小米加步枪，一枪一个子弹的。突然给你一个，你一按，就有巨大的威力。” 于是他开始琢磨利用“核武器”来促进暴风转型。冯鑫可能是个好人，但面对A股满院子的韭菜，他不能免俗地心动了。 2016年3月，暴风集团发布公告，以10.8亿元并购稻草熊影业60%股权，核心资产就是吴奇隆和刘诗诗两口子。当时正巧赶上他们大婚，一时媒体上到处都是“吴奇隆的10亿聘礼”的大标题，这场明摆着侮辱监管层和投资者智商的闹剧，被证监会干净利落地送回了老家。 这笔交易有多“坏”，从稻草熊此后的估值可见一斑：被证监会否决之后，稻草熊影业在2017年2月得到了阿里影业的投资，估值仅为1173万元，只有当年暴风收购对价的1／14，而1年9个月之后，阿里影业也退出了稻草熊。假如当时冯鑫如愿以偿，最后买单的恐怕就是普通的股民了。 而后便是将冯鑫彻底打入地狱的MPS（英国体育版权公司MP&Silva Holdings S.A）收购案：一笔52亿元的交易，居然没有跟对方高管签竞业协议，最后人家拿到钱之后，把公司故意做烂，把高管悉数拉走，在外面另起炉灶大把赚钱。 犯了“太相信人”这个错误的冯鑫，醒悟过来时为时已晚。损伤惨重的某金融机构报案，他最终身陷囹圄。[3] 这是一个“欲割别人，反而被割”的故事。在冯鑫的计划中，MPS被收购后是要卖给上市公司的。按照行业“通行”的做法，自己先用52个亿买下来，再高价卖给上市公司，还能拉升股价，绝对的“一鱼多吃”，接盘的自然是股民。只不过不凑巧，第一步就遇到了骗子和狠人，后面没能玩下去。 冯鑫出事后，蔡文胜发了个朋友圈说：“看到冯鑫出事心里非常难受。暴风影音免费服务过无数用户，冯鑫也成就过很多人，让很多机构和股东都赚钱过。” 蔡文胜的确应该好好感激冯鑫：要不是有收购MPS的利好，他当年怎么能在暴风150亿元市值（现在市值的10倍）时套现离场呢？ 冯鑫如果自己复盘就会发现，自己左手战略，右手收购，折腾来折腾去，除了拉高股价让朋友们出货外，没有任何其他的意义。 这是典型的时代狂欢下的个人悲剧。暴风上市前现金流和利润都很健康，一年有近1亿元的利润，上市后如果稳健经营，聚焦视频主业，未尝没有机会。但围绕在冯鑫周围的人和事，最终将他带向了一条不归路。他就像一个混进镰刀圈子的素人，以为自己会变成镰刀，但最后发现被割的还是自己。 从暴风影音名字诞生的那一刻，或许命运就已经注定了。 注释： [1]《我知道的暴风冯鑫》《左林右狸》，2015年 [2]《冯鑫：我被暴风绑架了》《创业家》，2011年 [3]《谁把冯鑫送进了铁窗》《中国企业家》，2019年 本文版权归第一财经所有， |
