 新年前后"V形"反弹的情况，最近的一次则是2022年12月23日触底3031点之后，大盘继续上攻，2023年5月9日，中国银行、农业银行，中国移动、中国电信等央企创出历史新高，当日上证指数也一度触及3418.95点的2023年高点，随后开始超过8个月的调整，上证指数累计下跌近700点。 短期而言，这次A股还有没有"变盘"的"V形"反弹行情？有业内人士认为，"春季躁动"只会迟到而不会缺席。 华金证券策略分析师邓利军表示，春季行情开启多源于流动性和政策宽松，结束可能受基本面、流动性等边际转弱影响。2024年春季行情可能延后开启和结束：一是经济和盈利修复偏弱，基本面的边际改善需要更多的时间；二是海外流动性宽松预期反复，国内宽松可能延后到春节前后；三是基金、外资等调仓由去年底延后至今年初，对春季行情开启和结束节奏有影响。 符文豪认为，对于机构持仓比例以及估值处于较低水平，但基本面依旧良好的板块和标的，应当重点关注；比如，具备一定比例海外业务且经营稳定的企业，成本端具备改善趋势的企业在短期具备更强的业绩确定性；消费、医疗等板块业绩本身具备稳健增长的特性，在市场整体普遍回调的背景下，估值逐步偏向合理甚至低估。 关于此前市场热捧的高股息策略，胡宇认为，能源股的机会可能接近短期尾声，金融等高股息的机会将会到来，当前银行股充当市场的抗跌板块，提前走出了上涨行情，不可忽视其均值回归的机会，预期会有部分个股类似2023年5月那样创出历史新高。 港股率先放量上涨 1月23日放量上涨后，2022年10月31日的14597点，以及2024年1月22日的14794点，能否成为恒生指数的历史“双底”？ 据媒体报道，1月23日早上，香港特区行政长官李家超表示，正密切留意股市波动情况，监管机构很谨慎留意变化，暂时认为市场运作有序，未见不寻常现象。他表示，利率较高、地缘政治复杂，加上供应链和货物运输有不确定性等，都使得市场很敏感，而监管机构看到市场运作情况符合自身预期。 1月23日港股三大指数高开高走，截至收盘，恒生指数涨2.63%，报15353.98点，恒生科技指数涨3.7%，国企指数涨2.78%，成交1240.67亿港元。 博大资本非执行主席温天纳向第一财经记者表示，央行的货币政策对港股影响较大，目前需要考虑内外两方面的因素：从外围因素来说，美国的利率会持续一段时间处于较高的水平上，如果外部不降低利率的话，而国内继续降息降准，可能会对汇率等方面带来压力，综合考量以往的货币政策来看，目前依然需要观察。 其他政策方面，温天纳认为，主要有两个方面：一是香港本地重点放在如何刺激交易，之前降低印花税对市场有一定支持，考虑到环球市场的交易成本都在降低，如果香港再次降低的话，将会进一步提高市场竞争力。从内地政策层面来说，涉及到房地产市场和大众消费等方面也需要有更多的政策支持。 香港特区政府将于2月底公布新一轮财政预算案（2024/2025财政年度），有相关业内人士陆续向政府提交意见，意见包括：去年股票印花税减幅不足，相信进一步降低的话，将有助提升港股成交量。2023年11月香港把印花税税率从单边交易0.13%下调到0.1%。 （实习生黄玟骆对本文亦有贡献） |
