沪指险守2700点，A股节前能否筑底？

A股节前能否筑底？上证指数接连跌破2800点等多个低点支撑之后，1月23日触底反弹，险守2700点，距离2020年3月19日疫情初期创下的2646.8点仍有一定距离。

多位资深业内人士认为，投资者或将看到各部门出台更多提振资本市场的具体措施，A股在农历新年假期前有触底反弹机会，“春季行情”只会延迟而不会缺席，高股息板块将会从煤炭等热点逐步轮动到银行等其他大盘股。

1月23日亮点则更多在港股，香港特区行政长官李家超提到“密切留意股市波动”，恒生指数一度上涨超过500点，15000点失而复得，港股技术面上的“双底”形态能否从此夯实？反弹行情能否从此开启？也成为了市场热议话题。

“稳市场、稳信心”政策或出台

1月23日，A股三大指数低开，上证指数一度下探至2724.16点，创2020年4月3日以来新低，随后开启反弹行情。截至收盘，上证指数涨0.53%，报收2770.98点，两市成交7042.4亿元，市场超2900只个股上涨。北向资金全天净买入37.9亿元，其中沪股通净买入29.02亿元，深股通净买入8.88亿元。

1月22日，国务院常务会议听取资本市场运行情况及工作考虑的汇报，并强调“要采取更加有力有效措施，着力稳市场、稳信心”。这是继2023年7月24日中共中央政治局会议强调“要活跃资本市场，提振投资者信心”以来，高层再次就提振资本市场信心作出表态。国常会强调，要增强宏观政策取向一致性，加强政策工具创新和协调配合，巩固和增强经济回升向好态势，促进资本市场平稳健康发展。

1月23日，证监会党委书记、主席易会满主持召开党委（扩大）会议，结合贯彻1月22日国务院常务会议精神，研究部署证监会系统具体落实措施。会议强调，全力维护资本市场稳定运行。坚持稳中求进、以进促稳，把资本市场稳定运行放在更加突出的位置，着力稳市场、稳信心。大力提升上市公司质量和投资价值，构建中国特色上市公司估值体系。深化投资端改革，加大中长期资金入市力度，促进投融资动态平衡，不断增强股市内在稳定性。积极培育健康的资本市场文化。

“对后续政策落地与成效保持乐观”，东海证券分析师陶圣禹表示，国务院常务会议明确要增强宏观政策取向一致性，加强政策工具创新和协调配合，体现资本市场发展与经济回暖的紧密性，表明未来资本市场服务实体经济仍需要多方协作，要以协调一致的宏观政策促进资本市场平稳健康发展。

国金证券首席经济学家赵伟认为，吸引中长期资金入市需要加大上市公司分红力度，同时优化考核机制，引导和鼓励年金等中长期资金的考核周期拉长至三年，采用滚动收益率考核，这将有利于中长期资金投资框架和交易行为的稳健性，也有利于资本市场的长期稳定发展。

鑫鼎基金首席经济学家胡宇向第一财经记者表示，在鼓励中长线资金入市方面，政策还有很大的空间，类似于平准基金的规模还有相关制度，市场也有较大预期，预计2024年初有望出现长周期底部，A股、港股在2024年估值修复空间大。

奶酪基金研究员符文豪向第一财经记者表示，近期市场低迷或与市场预期降息落空、缺乏信心等因素有关，目前市场整体估值均处于历史较低水平，在市场悲观的阶段反而是投资布局或逐步加仓的良好时机。基于国家增发万亿国债打开赤字空间、2024年美国开始进入降息周期等宏观因素，增量资金有望加速回流市场。

节前能否“筑底”

A股历史上，跨年到农历春节前后的时间内，往往会出现明显"变盘"行情，"V形"反弹或者"A形"转跌的转折行情都比较常见。

比如2019年1月4日触底2440点之后，当年2月春节假期后市场开始了加速上涨；2015年、2016年、2017年A股都出现过春节前见阶段性底部，随后"V形"反弹的行情；2011年1月底开启"V形反弹"后，A股连涨三个月。"A形"转跌的跨年行情也并不罕见，但往往出现在市场狂热上涨后：比如2021年底市场再次强势上涨之后，2021年12月13日上证指数触及3709点，新能源等板块创出历史新高，2022年春节前后就开始了加速下跌模式；2021年、2013年春节后市场则由涨转跌。