大干新基建｜5G概念股再复盘：从建设到应用谁能持续受益

澎湃新闻记者 刘歆宇

2020-04-26 07:27 来源：澎湃新闻

新基建风头正劲，5G作为其中的排头兵自然收获了不少投资者的关注。
5G产业链上下游覆盖面极广，哪些细分领域有望率先受益？又有哪些概念股得到了机构的看好和推荐？澎湃新闻记者将近期的采访及调研内容进行了一番梳理，整理出5G产业图谱（全产业链概念股附文末），供投资者参考。
产业发展需经历四大阶段
根据中信建投证券的梳理，5G产业的发展历程可分为规划期、建设期、运维期、应用期四大阶段。
在规划期，主要是对网络进行规划设计。建设期则涵盖对无线设备、基站设备、传输设备、光通信设备以及网络工程建设的需求。在网络和基站建设完成之后，5G产业会进入运行维护阶段，并最终演进到终端，在终端配件、手机和物联网领域产生大量需求。
中信建投证券研究所所长、新财富白金分析师武超则日前在参加上交所直播活动时表示，5G新基建的核心在于终端的信息化，这是万物互联的基础，十年前3G网络的产生对应的终端是智能手机，往后看，5G时代的终端一定不会只局限于智能手机。对应到二级市场上，智能可穿戴设备、智能家居、车联网、工业互联网，都是值得关注的焦点。
而在终端应用期到来之前，首先必然是建设期的开启。毫无疑问，当前我们正处于网络建设阶段。
3月底，中国移动、中国联通和中国电信三大运营商相继公布资本开支计划，2020年资本开支总额为3348亿元，较2019年资本支出总额2998.57亿元增长11.7%。其中，5G建设资本开支总额为1803亿元，较2019年5G资本开支总额412亿元增长了437.6%。
天风证券通信行业首席分析师唐海清认为，从预算来看，未来3年行业景气度将持续向上，5G将迈入大规模建设期。
放量建设期，设备端射频有望率先受益
国盛证券研究所所长助理、通信行业首席分析师宋嘉吉在接受澎湃新闻采访时表示，5G在2020年进入放量建设期，从设备侧来看，一般来说是射频会先受益。
对于射频这一子板块，方正证券的研究指出，频率升高、带宽增加是无线通信大趋势，在5G时代，基站和终端全面会迎来射频价值量的提升，单机射频价值量将持续扩张。
该机构建议投资者坚定看好射频产业链，关注射频前端芯片龙头卓胜微（300782）、射频前端芯片生产商韦尔股份（603501）、PA代工企业三安光电（600703）和海特高新（002023）、射频封测企业华天科技（002185）、滤波器企业信维通信（300136）和麦捷科技（300319）。
其中，信维通信得到了多家券商的一致推荐。光大证券、国盛证券、中金公司、民生证券、平安证券均在近期发表了看好该股的研究报告。
平安证券表示，信维通信研发投入加大，产能布局充足，5G天线、LCP射频器件等产品已经为客户提供解决方案并实现批量出货；无线充电业务实现全球前三大手机客户的产品覆盖。年报披露的业绩符合预期，未来分享5G红利可期。
光通信需求爆发在即
宋嘉吉认为，接下来，在建设基站阶段，光通信也会出现需求的爆发。
东吴证券也对光通信板块的未来表示看好。
该机构近期发布的一份研报指出，流量降幅收窄，流量增拐点将至，5G泛在连接、大容量等特点将带来5G流量的爆发式增长，未来5G百倍流量市场市场空间将带动光模块需求加速向上。
随着传输需求的不断提升，传输速率、成本以及体积等方面需求不断提升，但是随着摩尔定律的逐步受到限制，硅光将成为光模块下一带技术的关键，未来掌握硅光技术的光模块厂商值得重点关注。
在光通信的印制电路板（PCB）领域，东吴证券建议投资者关注崇达技术（002815）、深南电路（002916）、生益科技(600183)、沪电股份（002463）；在光模块领域，则建议关注烽火通信（600498）、光迅科技（002281）、华工科技（000988）、新易盛（300502）。
光模块龙头企业中际旭创（300308）也得到了不少机构的青睐。