 据海航集团内部人士称，"在联合工作组进来之前，真的快要崩了。当时联合工作组组长顾刚、副组长任清华进入董事局，也是应股东要求的结果。" 在联合工作组进驻前，没有任何人清楚庞大且错综复杂的海航系真正的资产和负债底数。 联合工作组自2020年2月29日进驻后的一个重要工作是摸底，花费数月时间对海航集团及旗下2000余家企业的资产、负债、关联往来等逐一核查，理清了整个集团的资产底数、管理结构、股权关系和债权关系。 联合工作组副组长任清华发给顾刚全新的完整版的几家上市公司及集团公司的股权关系树状图，每一张都近3米。她说："组长，看‘清明上河图’。" 海航内部人士对《中国经济周刊》记者说，"这是海航历史上第一次摸清了整个集团的资产底数、管理结构、股权关系和债权关系。" 摸底的结果是：严重资不抵债。 "资产和负债的差距巨大，已经不是通过卖资产能解决的问题。"据联合工作组相关人士透露，经过详细调查摸底的这个债务数据是经过多方认证的数据，也是能经得起历史检验的数据。 但另一方面，海航具有包括资产价值、品牌价值、服务价值等在内的较高救助价值。 最后各方达成了破产重整的共识。 而破产重整的方案也是建立在联合工作组摸清海航底数的基础上。 海航集团方面表示，随后联合工作组根据海航集团整体债务风险情况着手制定破产重整方案。因海航集团股权、资产、债权债务结构复杂，为最大可能保护各方利益，经多方多轮磋商，形成了海航集团整体风险化解方案。 据接近联合工作组的知情人士透露，这个方案经过了近300家债权机构前后开了30多次的大会议、无数次的小会议进行磋商和博弈，收集了几百条意见，获得了80%债权机构的支持。海南省以及监管部门的有关领导也多次听取了汇报。在此过程中有过激烈的争论和较大的分歧。目前形成的方案被认为是确保所有债权人利益最大化的解决方案，也是多方均能够接受的一个结果。 据悉，在方案公布之前，已经提前通知了280家债权机构，"绝大部分债权人基本能够接受该方案。" 顾刚在内部信中表示："我们经过了无数的推演、争吵，熬过了无数个通宵，得到了众多机构支持、贡献智慧，只有破产重整，我们才能够迎来新生。" 一个调令就能随便调动所有公司资金 令联合工作组最意想不到的，或许是3家上市公司的资金被违规占用的情况。
视觉中国 海航基础、海航控股以及供销大集3家上市公司均发布了《关于上市公司治理专项自查报告的公告》，其中详细披露了大股东及关联方非经营性资金占用、未披露担保等情况。 据公告统计，大股东及关联方违规占用资金及未披露担保等所涉金额逾千亿元。 仅海航控股就被占用资金375亿元，其中，被关联方拆借资金96亿元，借款被关联方实际使用138.7亿元，为关联方提供担保形成的资金划扣86.7亿元，关联方代收款项50.8亿元，帮大股东兑付员工理财8.2亿元；供销大集子公司购买的理财产品的最终资金137亿元被控股股东或其关联方借用，子公司为控股股东或其关联方提供担保导致资金被划扣53亿元；海航基础被关联方非经营性资金占用有55.7亿元。 对被申请破产重整的3家上市公司所涉及的众多中小股东来说，退市清算的风险无法预估。而目前的破产重整方案被联合工作组认为是最大程度保护股民利益的方案。方案中，通过将上市公司的债务转移给大股东偿还，以及通过股抵债、留债展期清偿、信托份额抵债等多种方式降低负债水平，以最大限度保护中小股东的利益。 据相关方面预计，债务转移将在2021年做完。 从公告看，所占用资金相当大的部分来自银行贷款，这些资金主要被大股东和关联方用于在全球市场上进行激进的并购。 《中国经济周刊》记者获悉，在2015年初至2017年底不到三年的时间，海航的并购投资规模接近500亿美元。 |
