 “没人知道土耳其货币危机将如何收场。”一位华尔街对冲基金经理向21世纪经济报道记者感慨说。 在12月20日土耳其政府突然出台多项救市措施引发土耳其里拉大涨逾30%，创下历史单日最大涨幅后，他们决定平仓里拉空头头寸离场。 “不是因为押注里拉大跌不赚钱，而是因为越来越多对冲基金都无法忍受里拉如此大波动性与无序涨跌。”他向21世纪经济报道记者直言。 9月以来土耳其央行连续4个月降息500个基点，美元兑土耳其里拉汇率从8.5直线大跌至最低18.36，令土耳其里拉汇率年内跌幅一度超过50%，正当全球投资机构认为土耳其里拉继续直线大跌时，土耳其政府出台的一份备受争议救市举措，却令土耳其里拉汇率出现“绝地大反击”。 21世纪经济报道记者多方了解到，尽管土耳其救市措施一度令里拉汇率“起死回生”，但多数华尔街投资机构依然笃定土耳其里拉无法彻底摆脱颓势。 “12月21日土耳其股市再度下跌7%触发熔断，表明全球资本市场依然认为土耳其政府新救市政策将加剧土耳其经济剧烈波动性，一旦土耳其经济数据恶化，又将触发里拉继续大跌。”一位全球大型资管机构资产配置部主管向21世纪经济报道记者直言。 在他看来，此次土耳其里拉之所以陷入货币危机，表面而言是土耳其备受争议的连续降息措施触发，但更深层次的原因，是全球资本认为在当全球各大央行被迫收紧货币政策遏制通胀压力高企的情况下，土耳其政府选择无视本国通胀压力“执意”大幅降息刺激经济增长，最终结果将“适得其反”。 “有对冲基金经理调侃说，土耳其政府若通过大幅降息真的遏制高通胀压力，将彻底改变全球货币政策运作原理，创造一个巨大的奇迹，但目前而言，这种奇迹发生的几率极其低，土耳其经济甚至为自己的执着付出难以估算的代价。”一位华尔街大型宏观经济型对冲基金经理向21世纪经济报道记者直言。
土耳其货币危机的多重幕后推手 21世纪经济报道记者多方了解到，华尔街众多对冲基金大举沽空土耳其里拉，始于9月土耳其突然决定用降息对抗高通胀。 “当时华尔街多数投资机构纷纷押注土耳其政府正采取错误的货币政策，最终将促使土耳其里拉崩盘。”上述华尔街对冲基金经理指出。在实际操作环节，华尔街多数投资机构无法从经纪商借入巨额里拉头寸“沽空”，干脆纷纷买入押注土耳其里拉大幅下跌的外汇期权衍生品或结构性票据。 在多位对冲基金经理看来，9月以来土耳其央行连续4个月降息，累计下调基准利率500个基点，对美元兑土耳其里拉汇率持续下跌起到“推波助澜”的作用。 “市场预期土耳其政府持续降息将导致土耳其债券收益率优势不断缩水，越来越多海外资本纷纷远离土耳其债券市场，令土耳其里拉持续承受更大压力。”一家华尔街债券经纪商表示。 在他看来，这也给全球投机资本“无视”土耳其央行多次干预汇市，持续大举沽空里拉提供十足“底气”。 12月以来，土耳其央行已累计五次干预外汇市场，抛售逾40亿美元外汇储备以稳定土耳其里拉汇率，但此举收效甚微。尤其是12月16日土耳其央行将基准利率从15%降至14%，令美元兑土耳其里拉汇率快速下跌至历史最低点18.36，触发当天土耳其股市伊斯坦布尔100指数一小时内两次触发熔断机制，收盘跌幅达到8.52%。 |
