 向市场要业绩 放眼全球，美国作为人工智能技术的领先主体并持续处于垄断地位，过去两年“美股七姐妹”的市值出现了快速增长，而A股TMT市值占比基本没有明显扩张。 从全球投资者的视角，DeepSeek引发的全球热议，能否驱动全球重估中国在人工智能领域取得的进展、重估中资（包括A股/港股）的科技公司，也值得重新考量。 阿里巴巴在C端市场的表现一直相对低调，其多年投入主要聚焦于To B市场，通过云计算、大数据等技术赋能企业数字化转型。此前阿里发布的2024年第三季度财报显示，该季度阿里云整体收入（不计来自阿里巴巴并表业务的收入）296.1亿元，同比增长超过7%，经调整EBITA利润达到26.61亿元，同比增长89%。横向来看，淘天集团实现收入约990亿元，占阿里整体营收的42%，阿里云则为12.5%。 财报还提到，阿里云业绩由公共云业务的双位数增长带动，其中包括AI相关产品采用量的提升，AI相关产品收入连续五个季度实现三位数的同比增长。 但市场环境的变化正在推动阿里巴巴调整战略重心。生成式AI技术的突破性发展让AI To C市场展现出前所未有的商业潜力，豆包、Kimi等后来者揽入了大批C端用户。麦肯锡预测，到2030年，全球AI To C市场规模将达到1.3万亿美元，年均增长率超过35%。 这个数字让任何科技巨头都无法忽视。2024年12月，阿里巴巴将AI应用“通义”的产品团队从阿里云智能划入智能信息事业群，这是阿里在2022年成立的一级业务部门，核心品牌为天猫精灵。目前，吴嘉担任总裁以后，智能硬件与AI能否擦出火花，仍需观察。 而对于“全村的希望”阿里云来说，尽管在战略优先级上与电商并列，但AI研发需要不断加大投入。现实摆在眼前，它需要更大的市场回报，毕竟营收增速还没有回到两位数，压力不可谓不大。 贝恩公司全球副合伙人贺赫在接受21世纪经济报道记者采访时认为，未来会在AI赛道受益的公司，一定是因为它在科技浪潮里就是先行者和推动者，比如训练大模型的公司，以及把AI作为企业未来增长最核心增长引擎的公司。“像现在的大模型公司、互联网公司等等，它们的投资周期显然是很长的，因为模型的训练、准备、微调都需要有很大的资金和人力投入。一旦投资进入稳定、成熟阶段，其实整个投资回报效益也会逐步显现出来。” 无论如何，阿里巴巴身上不再仅有“零售”或“电商”的单一标签，它早已代表着AI和云计算的方向。不懂技术的马云，最终回到了技术变革的舞台中央。 |
