近日，山西省应急管理厅、国家矿山安监局山西局、山西省能源局印发《关于开展煤矿“三超”和隐蔽工作面专项整治的通知》，山西部分集团煤矿开始下发减产要求。据悉，潞安集团及山煤国际等都有对应的减产计划，其中潞安集团减产1700万吨，山煤国际减产800万吨。
天风证券认为，目前主要是要求各企业按照实际生产能力生产，超产部分基本禁止。按照国家统计局数据，2023年山西煤炭产量13.57亿吨。而按照公开信息来看，山西核定生产能力12.1亿吨，即2023年超产1.47亿吨，超产幅度12.1%。这意味着其他集团以及煤矿也有可能要求减产。考虑到当前港口库存低位，看好后续煤炭行业景气度。
光大证券指出，预计2024-2026年全球煤炭供需基本平衡，在长协政策的保障下，国内煤企盈利有望维持高位稳定，高股息、央企等特征有望催化煤炭股估值继续提升，推荐盈利、分红均有保障的动力煤龙头陕西煤业，建议关注长协占比高的中国神华、中煤能源。
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