华西证券表示，当前A股 处于“经济稳增长压力显现+逆周期、跨周期政策待发力+企业 业绩真空期”的阶段。随着各地保供稳价，“胀”的压力有望 在明年一季度缓解，同时国内经济下行压力持续显现，在稳增 长、稳就业的目标下，四季度宏观流动性有望维持相对充裕， 而不是跟随美联储收水而转向，这也为A股“跨年行情”奠定 基调。风格上，优质成长是外资和机构资金增配的方向，亦是 中长期配置主线。在“碳中和”的大背景下，新能源产业链将 是未来持续高景气度行业，锂电、光伏、储能、风电等板块， 后市或反复活跃，可重点关注。具体到行业配置上，建议“优 质成长”优先，兼顾“低估值”：1）受益于“双碳”政策、 行业景气度高的优质成长板块，如“新能源、新能车”等； 2）需提防年内低估值板块逆袭、补涨的机会，重点关注“银 行”等低估值板块。主题投资关注“碳中和内涵拓展、军工、 数字经济、元宇宙”等。 中信证券发布2022年投资策略，预计2022年上半年机会较多，下半年相对平淡。上半年政策重心在稳增长，建议聚焦优质蓝筹崛起；下半年政策回归常态，建议聚焦相对景气的板块。“五大领域”的改革政策在发展和安全之间的再平衡是重要看点。资金上，增量资金中“长钱”占比提升，机构定价权将明显增强。风格上，蓝筹是贯穿全年的投资主线。配置上，建议在机会较多的上半年聚焦中游制造和消费；在相对平淡的下半年关注消费和科技。 |
