 值得一提的是，徐翔被捕入狱时，上证指数的收盘点位是3382.56，而五年后，徐翔即将出狱时，上证指数点位仍是3593.36，累计涨幅仅为6.2%。尽管沪指表现平平，但徐翔系的6家上市公司几乎“全军覆没”，总市值累计蒸发高达475亿元。 据数据显示，彼时徐翔家族持有的6家上市公司分别为大恒科技、宁波中百、东方金钰、文峰股份、华丽家族、长航油运。其中，除华丽家族是由泽熙投资旗下投资企业持有外，其他5家上市公司的股份分别由徐翔的妻子、父母和徐翔朋友等代持。 券商中国记者注意到，徐翔家族持有的多家公司股价都曾在2015年中飙涨至过历史最高位，且时间点均集中于2015上半年的大牛市期间。而如今6家公司的市值相较徐翔入狱时已累计蒸发475亿元。 上述6家上市公司中，东方金钰无疑最惨，其于今年3月10日正式退市，最终股价定格在0.16元/股，相较徐翔入狱时的累计跌幅99.8%，总市值蒸发169亿元。 其实，从这6家上市公司可以窥得徐翔此前的投资风格，小市值、流通盘小，股价活跃度高，公募机构少等特点，是这6只个股共性，也几乎是徐翔选票的主要标准。 “涨停敢死队”、“一字断魂刀”……都是徐翔早期的标签，非常喜欢研究趋势和盘面，擅长捕捉股价波动的机会，痴迷于技术分析，并通过资金优势打板小市值个股，并迅速出货，快进快出。 自从2009年转变成阳光私募后，徐翔的投资风格有了明显的转变，从之前的纯技术、追涨停板，变成更多通过参与上市公司的“市值管理”来赚钱，不过徐翔当时操盘的多只股票现如今都已跌落谷底。 A股风格巨变，徐翔还能愉快地“打板”吗？ 徐翔服刑的这五年多，A股市场发生了翻天覆地的变化，出身草莽的游资力量日渐式微，公募机构、外资的力量不断壮大，如果徐翔回归，昔日的投资风格能否适应市场，尚存在一定的疑问。 徐翔时代，妖股不断涌现，中小市值最为活跃，造就了一大批所谓的“牛散”。曾几何时，壳资源、ST股、小市值股的炒作风靡一时，因资金操盘、收购成本较低，便于借壳方获得实际控制权，壳资源股普遍受追捧，如今注册制下，A股超过4000家上市公司，小市值的上市公司正在失去昔日的光环。 从“30亿市值不接待”刷屏，到叶飞爆料“18家上市公司市值管理”，都在折射出A股中小市值的焦虑。 目前的A股生态：大市值、赛道好的龙头公司受机构资金追捧，而小市值、传统行业却遭到“鄙视”，ST股更是无人问津，流动性愈发枯竭。 数据显示，今年以来，A股资金正越来越向头部公司靠拢，总市值超1000亿元的股票中，平均每只个股的日均成交额达到20.04亿元，是同期A股公司平均额的9倍，更是市值低于50亿上市公司的39倍。
相比之下，中小市值则面临流动性枯竭的窘境。其中，50亿元市值以下的个股中，出现了大量日均成交额低于1000万的股票，其中ST股的交投更为惨淡，有的ST股在行情比较低迷时的日成交额仅有100万元左右。 不能否认，徐翔是操盘的高手，用资金把一支票拉上五倍，其实不难，难的是如何派发自己的盈利筹码，这在当下的A股市场更是难上加难。归根结底，短期炒作是一场零和博弈，现如今被收割人少了、流动性枯竭了，收割者便很难玩下去，稍有不慎便“炒成股东”。 五年服刑，物是人非，徐翔能否真正地回归呢？ |
