梳理发现，湘财股份大跌或与其股东限售股解禁有关。2月1日，湘财股份发布公告称，2月8日约有1.06亿股限售股解禁。 此外，湘财股份有一笔投资处于浮亏状态。今年1月15日，湘财股份以26.74亿元从其控股股东新湖集团手中接手了大智慧15%股份，合计2.98亿股，交易价格为8.97元/股，截至2月8日收盘，大智慧股价报8.06元，浮亏2.71亿元。 湘财股份2月5日公告，公司60亿元定增获证监会受理。2月8日晚间，湘财股份发布2020年度业绩快报，全年营业总收入约26.37亿元，同比增长35.65 %；实现归母净利润约3.56亿元，同比增长15.17%。主要变动原因是公司经纪业务、信用交易业务、贸易业务等业务收入均实现了同比增长所致。 券商板块配置价值如何？ 2021年1月，虽然A股牛气冲天，但券商板块表现乏力，人气逆势向下；2月以来，A股表现进入低迷阶段，券商股依然保持低迷状态。 Wind数据显示，券商板块（399975）年内跌幅已接近10%。今年以来，49只券商股中，只有东方财富、锦龙股份两只个股整体上涨，其中东方财富年内涨幅达到15.6%。其余47只个股均下跌，湘财股份、中原证券、国盛金控、中银证券、国联证券等5只个股区间跌幅超过30%。 有声音认为，券商板块走弱与当前A股机构化趋势呈相关关系。上述大型券商非银分析师认为，近期市场的热点并非券商板块，叠加去年多只券商股的估值已经偏高，券商板块整体表现均比较低迷。这也可以理解为与A股机构化相关，因为目前多数机构投资者并不青睐券商股。 另有分析人士认为，现在券商股的估值逻辑与5、6年前相比已经发生了变化，经纪业务对券商收入的贡献比之前下降了很多，现在单纯经纪业务提升对提升估值的影响比较低了。 有行业排名靠前的非银分析师认为，近期整个大券商板块的选股逻辑并不单纯由股基交易量驱动，而是居民财富从存款到资本市场转变的逻辑，即市场在寻找整个财富管理领域中成长性更为确定的标的。 不过，机构观点已悄然转向。万联证券研报认为，近期券商板块持续走弱，1月下旬以来受流动性预期转向，市场风格极端分化，机构抱团股上涨而非重仓股持续下跌等因素影响，机构轻仓的券商股表现低迷，1月22日至2月5日11个交易日，券商（申万）指数累计下跌11.95%，跑输沪深300指数10.48个百分点，截至上周末，券商板块估值进入历史（2011年以来）中值和均值以下区间。站在当前时点，认为券商板块估值与基本面背离严重，在业绩支撑下，再次强调券商板块配置价值。 华西证券研报认为，前期市场对于券商行业信用风险担忧，加之流动性收紧板块大幅下跌，板块情绪降至冰点。当前板块估值处历史低位，特别是部分大型券商估值接近历史最低水平，与行业景气度持续提升形成背离。在资本市场改革继续推进的背景下，预计这种背离不会持续，板块配置价值凸显。 值得注意的是，2月8日，券商龙头股中信证券结束了12根阴线，收获一根阳线，日涨幅1.11%。
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