 从本土茶饮到精品咖啡，喜茶不断寻找新增量以及差异化空间。 “喜茶IPO需要更多的故事，无论是多品牌战略，还是跨行业发展，都可以尝试。”零售行业分析师凌飞宇对记者表示，根本原因是新式茶饮品牌本身护城河不深。 浦银国际研报中亦提出，高端现制茶饮行业在过去五年中经历了高速的增长。 然而，产品技术壁垒低、行业准入门槛低、消费者品牌忠诚度低、中高端区隔不明显等特点造成行业竞争异常激烈。 “通过五力模型分析，我们认为高端现制茶饮玩家将受到来自现有玩家、新进入者及替代品多方的竞争压力，且面对消费者的议价能力不足。” 资本输血难持久，降价就会是出路吗？ “资本加持下，新式茶饮短期内快速发展，导致品牌在一定程度上忽视了塑造独特性。”凌飞宇认为。 从2021年来看，资本对新茶饮的青睐达到顶峰。蜜雪冰城最先披露了融资20亿元的消息，由美团龙珠、高瓴资本联合领投，估值超过200亿元。 蜜雪冰城估值翻倍后，喜茶紧随其后，在最新一轮融资后，其估值达600亿。此前，喜茶只官宣过两次融资消息，2016年8月，喜茶宣布完成来自IDG资本和知名投资人何伯权的过亿元融资；2018年4月，喜茶宣布完成4亿元B轮融资，美团龙珠独家投资。 但资本的输血能力有限，新茶饮的头部企业都面临经营与上市压力。 据久谦咨询中台数据，截至2021年三季度，喜茶门店数量达835家，门店增长主要集中在一二线城市。 而根据奈雪的茶财报，2021年奈雪全年新开门店342家，基本完成全年展店目标，关闭门16家，净增加门店326家，截至2021年公司共经营门店817家，两家门店数量基本持平。 以奈雪与喜茶为例，在一线城市的布局已经出现疲软迹象，新开门店的增加，加上昂贵的房租、人员、水电，成本压力明显，反而会影响业绩。 2022年初，茶颜悦色等品牌开始上调价格以提高盈利能力，减缓亏损压力。 但喜茶为了稳定基本盘，对部分产品的价格进行下调。降价幅度在1-6元之间，其中，纯茶类降价3-5元、包含芝芝莓莓在内的5款水果茶降价2-3元，此外，芝士小料降价1元。 业内人士认为，“喜茶此轮降价，更多是通过拉升门店营业额后降低租售比和人力占比。这种降价是阶段性战略行为，进一步压榨中低端对手的利润空间。” 但从此前的数据来看，喜茶业绩压力已经存在。以2021年10月份数据为例，喜茶门店均收入与销售坪效环比7月份下滑了19%、18%；与上一年同期相比，下滑了35%、32%。 如何摆脱资本输血，形成稳定的盈利能力成为喜茶当下最大的问题。此次裁员风波中，喜茶员工认为，喜茶背后资方话语权太重，也会导致高层混乱，战略摇摆。 但餐饮分析师穆杨表示，正是资方的支持，才让奈雪和喜茶得以在市场留存。如果品牌不在供应链、运营、开店节奏等方面修炼内功，是很难在疫情反复的情况下依靠资本与营销就能跑出盈利模式。 |
