 SWIFT成立于1973年。全球范围内共有超过1.1万家金融机构使用SWIFT，系统每日处理的信息量（即报文数量）超过4200万条。俄罗斯目前有466家金融机构为SWIFT会员。 若某个国家被排除出SWIFT系统，可以类比于某自然人在社交媒体中被删号。SWIFT因此被认为是制裁手段中的“金融核弹”。把俄罗斯逐出SWIFT系统将是最严厉的金融措施之一，会对该国的外贸与国际结算造成重大打击。
届时，俄罗斯将无法与多数欧洲国家进行能源结算。而俄罗斯是欧洲最大的天然气供应国。欧盟统计局数据显示，2020年欧盟天然气进口量超四成来自俄罗斯。 俄乌局势的发酵超预期，军事行动似乎发展成拉锯战。随着西方对俄制裁加码，尤其是限制部分俄罗斯银行使用环球银行间金融通信协会（SWIFT）国际结算系统，并对俄罗斯央行实施“限制性措施”，这导致全球金融体系神经紧绷。 这一切不仅考验俄罗斯央行，更考验全球央行、金融机构和所有金融市场参与者。比起1月初，俄罗斯卢布对美元汇率已贬值超50%，美元对卢布2月28日日内最高触及117.8附近。 德国商业银行首席外汇、商品研究主管雷彻特蒙（UlrichLeuchtmann）对第一财经记者表示，“西方冻结俄央行外汇储备的决定意味着，构成卢布的部分资产已受限。由于金融和对外贸易制裁可能大幅降低卢布的购买力，于是卢布贬值也不足为奇，俄央行只能孤注一掷，即控制资本流动。”据悉，俄罗斯央行下令市场参与者从2月28日中午12时起拒绝外国客户的俄罗斯证券卖单。 除了俄央行，欧美央行压力亦不小。如果叠加乌克兰局势不断升温，消费市场前景则将面临巨大挑战。当前市场仍认为美联储年内将至少加息100个基点（BP），如果国际油价突破125美元/桶，消费需求将会发生何种变化？美联储即将缩表并造成美国经济增长放缓的可能性正在上升，这将导致金融市场双重承压。 全球市场已开始为波动加剧作准备。“军事冲突下，离岸市场美元流动性明显收紧，掉期点畸形飙升，大家都在要美元，上周美元指数再度试探最近四个月的高点。”某国有大行外汇交易员对记者表示。值得一提的是，2022年初以来波动率指数（即恐慌指数，VIX）高于30%的时间，已与2021全年出现此种情况的时长相当。 俄罗斯央行面临大考 作为一家大国央行，俄央行面临的考验牵动全球金融市场。西方盟国在上周六决定阻止部分俄罗斯银行进入SWIFT支付系统，这将给俄罗斯经济带来沉重打击，但也会给它们自己的公司和银行造成阵痛。 SWIFT是一个安全的报文传输系统，用于确保快速跨境支付，已成为向国际贸易提供金融服务的主要机制。被拒绝进入SWIFT的俄罗斯银行将发现更难与国际上的同业沟通，这将减缓贸易，使交易成本变得更高。此前，美国宣布制裁包括俄罗斯联邦储蓄银行(Sberbank)和外贸银行(VTB)在内的少数几家银行，直接瞄准了俄罗斯金融机构每天价值约460亿美元的外汇交易中的绝大多数，针对的是俄罗斯所有银行资产中的近80%。 一位专家说，将一些银行从SWIFT系统中排除出去的决定，可能会鼓励“嵌套交易”(nesting)，即俄罗斯实体转向不受制裁的银行和大型跨国公司，以期进入SWIFT。但这种变通办法将给全球银行业者带来合规难题。 俄央行的当务之急就在于缓解恐慌情绪，避免卢布崩溃。美元对卢布在1月初报在74左右，2月28日一度最高飙至117.8，贬值幅度高达近50%。“既然西方的制裁可能会限制俄罗斯6300多亿美元国际储备的使用，那么央行只能控制资本流动。在另行通知之前，外国人不能出售证券。俄央行显然是在试图阻止俄罗斯证券市场的抛售以及卢布暴跌。这些措施的缺点也是显而易见的，即投资者通常不会很快忘记这种冲击，而这意味着，未来所有考虑投资俄罗斯证券的外国人都将不得不考虑这种尾部风险。”雷彻特蒙告诉记者。 |
